バフェットのIBM大量購入でオーラがいっぺんに剥げた　ただのクロゼット・インデクサーか？

2011年11月15日 13時27分 (2011年11月15日 16時18分更新)

昨日ウォーレン・バフェットがIBM株を大量に購入したというニュースが出ました。

今回の取得コスト総額は１０７億ドルで、これは過去にバフェットが場で拾った（＝つまりＭ＆Ａは別）株式購入としてはウエルズファーゴの８０億ドルを超える、最大規模の買い付けです。

現在のバフェットの持ち株のうち、代表的なところを列挙すると：

コカコーラ（ＫＯ）１３５億ドル
ＩＢＭ（ＩＢＭ）１２０億ドル
アメリカン・エクスプレス（ＡＸＰ）６８億ドル
バンク・オブ・アメリカ（ＢＡＣ）５０億ドル
プロクター＆ギャンブル（ＰＧ）４８．５億ドル

などです。

このリストを見て勘の良い人ならピンと来るでしょうけど、これはダウ工業株価平均指数の顔ぶれに近いです。

実際、近年、バフェットのポートフォリオはどんどんダウ３０種と似てきています。

口の悪い連中は「バフェットはダウ３０種のクロゼット・インデクサー（＝アクティブ運用のフリをしながら、その実、こっそりパッシブ運用をする人）に成り下がった」とこきおろしています。

ところでバークシャーのクラスＢ株は年初来－４．７％ですがダウは年初来＋４．８％です。

するとクロゼット・インデクサーにしてはバフェットはちゃんとダウ３０種すらトレース出来ていないということになります。

その原因はこれまでバフェットがＩＢＭを持っていなかったことにあります。

ダウ工業株価平均指数は所謂、単純平均ですので株価が高い銘柄ほどインデックスにおけるウエイトが高くなります。

ＩＢＭはこのところずっとパフォーマンスが良かったのでこの銘柄を組み入れていないと指数には勝てないというわけ。

なおバークシャーは３月からＩＢＭを買い始めたと言われていますが米国証券取引委員会から特別に持ち株の四半期ディスクロージャーの免除措置を２回も受けていたのだそうです。

バフェットだからといって特別扱いするのは、どんなものですかねぇ？

ＰＳ：「ハイテクはオレは買わない」というのを公言していたバフェット翁ですが、最後はいたたまれなくなって結局、ＩＢＭを組み込む羽目に陥りました。これが普通のアクティブ・マネージャーなら「スタイル・ドリフト（＝投資姿勢がブレること）だ！」と糾弾されて然るべきところかも知れません。