トルコリラの見通しは？将来性はある？どこまで下がるのか徹底予想

トルコリラ/円の最新チャート

2023年2月7日時点でトルコリラ/円は、7円台前半から6円台後半で推移。日銀の金融政策による影響でトルコリラは一時、昨年12月以来の7円割れとなりました。

日銀は12月20日の金融政策決定会合で、長期金利の許容変動幅を従来の上下0.25％から上下0.50％へ拡大。市場は事実上の利上げと受け止めたことから、円の買い戻しが殺到し、米ドル円は日銀声明発表前高値137円台から7円近く暴落しました。

米ドル/円に合わせるように、トルコリラ/円も21日未明安値6.95円まで下落。昨年12月20日の最安値6.17円以来に、7円台を割り込みました。

その後、米ドル/円がやや買い戻され132円に到達したことに合わせて、トルコリラ/円も7円台まで回復。しかし、金融政策の余波を払拭したとはいえず、懸念の残る状況となっています。

注釈：株式会社カカクコム「FX羅針盤

【2023年最新】トルコリラ/円の今後の見通し

今後の見通し①：下降トレンドが続く可能性が高い

トルコ政府は2021年、政策金利の引き下げを発表しました。世界では米国を中心に金融緩和縮小の動きを見せていいたなか、世界の動きに逆行する形で利下げを実行。市場における失望感の高まりから、トルコリラも売り先行の値動きとなりました。

トルコリラ/円でも11月には、1日で前日比の15％も下落するなど、急速な値動きをみせています。トルコでは、政策金利の引き下げが続いていくと予測されるため、今後も下降トレンドが続く可能性が高いといえます。

今後の見通し②：先進国の政策に左右される

トルコリラは新興国通貨であるため、アメリカやイギリスなどの先進国の影響を受けやすい傾向です。トルコはエネルギー資源が乏しいため、原油をはじめとした資源を近隣諸国から輸入しています。

そのため原油価格が高騰したり、エネルギー消費量が急増したりすると、輸入コストが膨らみ、経常赤字が拡大してしまいます。

赤字を補てんするには、海外からの投資資金が必要不可欠なため、外貨との関係は密接。例えばドルやユーロが利上げされると、トルコとの金利差が縮小してしまい、投資家はトルコリラからドルやユーロへ転換する可能性があります。

このように、トルコリラは先進国の政策金利などの影響を受けやすいといえます。政策の内容によっては、急激な値動きが起きる可能性もあるため、トルコリラの取引を検討する際は、先進国の政策に留意しておきましょう。

（※注釈：公益財団法人 国際通貨研究所「新興国通貨の基礎知識～トルコ」）

今後の見通し③：コロナ終息後の経済回復に期待

2023年現在、世界中で新型コロナウィルスの影響は続いており、景気も世界的に低迷しがちです。当然、トルコも例外ではありません。

トルコでも観光客が激減したことにより、観光業は大きな打撃を受けました。一方、トルコでは国外に対して、新型コロナ対策への支援を積極的に行っており、医療品の提供量は世界で3番目（※1）。国際社会に貢献すべく、「人道外交」を進めています。

コロナ禍が終息し、再び自由に海外旅行を楽しめるようになれば、トルコの観光業も増加が見込めます。外交政策がイメージアップにつながり、トルコ経済にも回復の兆しが見えると、トルコリラの値上がりにも期待できるでしょう。

（※1）注釈：日本貿易振興機構（ジェトロ）アジア経済研究所「新型コロナウィルス危機下で活発化するトルコの人道外交」

トルコリラ/円が下がり続けている理由

トルコリラが下がり続けているのには、以下のような理由が挙げられます。

トルコ共和国の金利政策

トルコ共和国ではインフレが加速しており、2022年9月に消費者物価が前年比上昇率83.45%を記録（※1）。トルコ経済における大きな課題となっています。

インフレではモノの価値が高まるため、相対的に通貨の価値は下落。利上げにより金利面を優遇することで、通貨の下落を防ぐのが一般的な政策です。しかし、トルコのレジェップ・タイイップ・エルドアン大統領（以下、エルドアン大統領）は、「インフレ対策には利下げが有効」というのが持論。

政策にも取り入れられており、トルコ中央銀行も継続的に利下げを実施しています。以下は、トルコにおける政策金利の推移です。

(出典：外為どっとコム「トルコ政策金利の推移」)

政策金利は2018年に24％まで引き上げられたものの、その後は利下げ傾向。2022年9月時点では、9％まで下がっています。エルドアン大統領は、利上げを継続していくとしていることから、今後もトルコリラの下落が続く可能性があります。

（※1）注釈：日本経済新聞「[FT]トルコ大統領、利下げ継続示唆　物価上昇80%超も」

大統領の発言

為替の値動きは、要人の発言によって大きく変動する場合もあります。エルドアン大統領の発言も例外でなく、過去にも発言によるトルコリラの変動はたびたび発生しています。

こういった利下げに関する発言はたびたび繰り返されており、抗議デモなども行われているようですが、エルドアン大統領は強硬な姿勢。

政策金利が転換される兆しがみえず、市場で「失望売り」が繰り返し行われていることも、トルコリラが下がり続けている一因といえます。

（※1）注釈：日興アセットマネジメント株式会社「大統領の理不尽な発言でトルコ・リラが急落」

国内・近隣国の情勢および地政学的な影響

為替相場は国内をはじめ、近隣国の情勢や地政学的な影響によっても値動きが変動します。以下は、トルコリラの値動きと主な出来事をまとめたグラフです。

（出典：日興アセットマネジメント株式会社「足元のトルコの状況と今後の見通し」）

2015年以降、テロやクーデター未遂事件をはじめとする政治リスクの高まり、観光業の減衰などによる景気の後退などから、トルコリラは軟調に推移してきました。

また、アメリカとの関係性もたびたびトルコリラに影響を与えています。例えば2017年に両国がお互いにビザの発給を停止。トルコリラは対円で2.3％、対ドルで2.5％下落しました（※1）。

このような国の情勢、地政学的な要素もトルコリラ下落の原因と考えられます。

（※1）注釈：大和アセットマネジメント株式会社「トルコと米国のビザ発給業務停止に関する報道を受けて」

トルコリラ/円に投資する魅力

トルコリラ/円は、多くの投資家が注目する通貨。トルコリラ/円に投資する魅力については、以下のものが挙げられます。

スワップポイントが高い

スワップポイントとは、通貨ペアで生じる金利差のことです。金利が低い国の通貨を売り、高金利な通貨を買うことで、金利差分をポイントとして受け取れます。付与スワップポイントはFX会社によって異なりますが、トルコリラは受け取れるポイントが高い通貨です。

まずは、他の通貨とトルコリラのスワップポイントを見てみましょう。以下は、比較がしやすいよう公的な取引所FX「くりっく365」で各通貨のスワップポイントをまとめた表です。

（出典：2022年12月20日時点。GMOクリック証券）

上記は、1万通貨あたりのスワップポイントです。一見するとトルコリラは、高くないようにみえますが、同じ資金で運用した場合に他通貨のスワップポイントを上回ります。例えば米ドルの場合、1万通貨の取引をするためには、130万円ほどの資金が必要です（※1）。

対してトルコリラは、同じく130万円で運用した場合には18万通貨ほど保有でき、スワップポイントに換算すると「21円×18万通貨＝378円」（※1）。同程度の資金で運用したときのスワップポイントは、先進国の通貨ペアより高い水準となります。

（※1）参照：GMOクリック証券2022年12月21日14時時点。

ボラティリティが大きい

新興国の通貨は、先進国の通貨と比べて流動性が低いため、突発的な相場急変動が起きやすいのが特徴です。経済指数の発表や金融政策の変更、政治的な要因によって激しい値動きが起きるケースは珍しくありません。

ボラティリティが大きい通貨は、リスクが高い一方でハイリターン。将来の相場を正確に予測できれば、短期間に高い収益が見込めます。

トルコリラも実際、数日ほどの短期間で大きく価格が変動したケースも少なくありません。

値動きを正確に予想する必要はありますが、短期的な収益が期待できるのは、トルコリラの魅力といえるでしょう。