株価と配当の｢両取り｣を狙える銘柄を見つける方法…プロ注目｢初任給60万円｣｢平均年収1750万円｣の会社

配当金を得るための投資銘柄はどのように見つければいいか。投資家の配当太郎さんは「私が新たな銘柄を探す際には、企業の増配などの還元策が、株価の上昇スピードに追いついているかという点に着目している。例えば、注目しているのは、社員100人超という少数精鋭で、2025年12月期の決算では売上高763億円、純利益73億円と5期連続の増益を達成した企業だ」という――。※本稿は、配当太郎『仕事をやめるまでに年間120万円の配当金を手に入れる最強の株式投資』（クロスメディア・パブリッシング）の一部を再編集したものです。■「その銘柄がなぜ高配当なのか」を考える高配当銘柄とは、一般的に年間の配当利回り（1株配÷株価×100）が「4％」を超える銘柄といわれています。高配当銘柄を買いたいと考える理由は、「配当金が多い割には株価が安い銘柄」と認識していることですが、この考え方には、矛盾があるように思います。業績が好調で、多くの配当金を支払っている優良企業が、安い株価のまま株式市場に出回っているというのは、稀なことだからです。数年前の株式市場であれば、業績が堅調でも、安値で推移している目立たない銘柄が数多く存在しましたが、配当金や株主還元が強く意識されるようになった現在では、そうした銘柄が安値のまま放置されることは限定的です。投資関連の雑誌やWEBでは、毎年5月頃に発表される企業の「配当予想」を目安にして、「高配当ランキング」を発表していますが、いわゆる高配当銘柄を買っても、継続的に高配当が得られるとは限りません。高配当ランキングは、企業が発表する配当予想を目安にして、日々の株価などを反映して割り出されているため、企業の稼ぐチカラや過去の業績などを正確に反映しているわけではないからです。高配当ランキングだけを指針にするのではなく、「その銘柄がなぜ高配当なのか？」について、自分の頭で考える習慣を持つことが大切です。■「初任給60万円」「平均年収1750万円」の注目企業私が新たな銘柄を探す際には、企業の増配などの還元策が、株価の上昇スピードに追いついているかという点に着目しています。例えば、商業施設事業者に対する土地の長期貸し出しを主力事業としている東証プライム上場の「地主株式会社」も注目している企業のひとつです。社員100人超という少数精鋭で、2025年12月期の決算では、売上高763億円、純利益73億円と5期連続の増益を達成しています。「初任給60万円」、「平均年収1750万円」とメディアの注目を集めましたから、ご存知の人もいるかもしれません。この企業は、現在の株価水準でも約4.1％の配当利回りを維持しています。過去のチャートと比較すると、現在の株価は高値圏にありますが、これは業績の拡大に応じて株主還元を着実に増やしている結果といえます。通常、好業績を背景に株価が上昇すれば、相対的に配当利回りは低下しますが、業績の向上と還元額の増加が同時に進むことで、株価が上がっても、好利回りが維持されるという投資家にとって非常に理想的なサイクルが形成されているのです。同社の株を1000円や2000円で取得した人であれば、現在の取得利回り（1株配÷取得価格×100）は高い水準にあります。この企業には、十分に成長余地があるため、急いで株を売却する必要もなく、長く持ち続けることで、さらに多くの恩恵を享受できる可能性を秘めています。企業の成長に伴って、株価と配当の「両取り」を狙える銘柄を持ち続けることが、私の考える質の高い配当株投資の姿といえます。■まだ注目されていない「優良株」の探し方数年前までは、本来の企業価値に対して、株価が割安なまま放置されている銘柄が数多く存在していましたが、現在では多くの企業が株主還元の意識を高めているため、割安な状態で市場に埋もれているような銘柄は少なくなっています。現在の投資環境は、あらゆる銘柄が調べ尽くされているため、「隠れた有望銘柄」を見つけ出すことは、困難を極める状況にあると考える必要があります。私が三菱UFJや三菱商事の株を積極的に買い進めた15年くらい前は、銀行株や総合商社株は人気がなく、そんな大型株を購入しても、株価が上がるはずがないという見方が多かったように思います。私が着目したのは、企業の「稼ぐチカラ」や「働いている人たちの優秀さ」といったビジネスの基本的な要素です。株価が上がっていないのは、単なる現象に過ぎず、企業の実態を考えれば、投資を控える理由は何一つないと考えていました。その当時は、現在ほど「資本の累積」という側面が注目されておらず、PBR（株価純資産倍率）が1倍を割り込んでいるような状態に対して、魅力を感じる人もほとんどいませんでした。現在では、企業のPBRが重要な情報価値を持つようになって、市場の価値判断の基準そのものが大きく変化しています。私に際立った洞察力があったわけではなく、「普通に考えれば、当然、そうなるだろう」くらいの感覚で捉えています。現在のような投資環境で新たな優良株を発掘するためには、生活者としての自分の感覚を大事にして、株式市場の動向を俯瞰の目で観察し続けることが、一番の手がかりになると思います。■配当重視の姿勢を貫くことの大切さ生活者目線で株式市場を俯瞰することに加えて、「投資の目的」をハッキリとさせることも大事なポイントです。「年間120万円の配当金を目指す」とか、「すべての固定費を配当金で賄う」など、具体的で明確な目標を持てば、株価の動きに動揺せず、自分の目指す方向に歩みを進めることができます。不思議なもので、銘柄というのは株価が上がって、価値が顕在化してくると魅力的に見えますが、株価が低迷している時期には、何の魅力も感じなくなります。自分の生活者としての感覚を信じて、多くの人が価値を認めていない時期から、大事に株を持ち続けるからこそ、その後の価値の向上や株価上昇の恩恵をフルに受けることができます。将来的に5倍や10倍へと急騰する銘柄の恩恵を十分に享受することは、その銘柄を長期間にわたって保有し続けた人に与えられる特権だと思います。長期的な視点を持って、配当金を目的として投資に向き合っていれば、株価が上昇した局面でも安易に売却せず、上昇の最後まで保有し続けることができます。配当重視の姿勢を貫くことが、結果的に株価上昇の恩恵を最大限に享受することにつながるのです。----------配当 太郎（はいとう・たろう）投資家学生時代に株式投資を始め、リーマン・ショックを経て、配当株投資に目覚める。大型株を中心に投資し、保有銘柄の9割は配当金が年々増える「増配銘柄」が占める。Twitterのフォロワーは7万5000人超。毎日、配当株投資に関する情報を発信している。本書が初の著書となる。----------（投資家 配当 太郎）