「98％の人はS＆P500でいい」ウォール街を知る投資家の米国株実践論：米国株アナリスト・まりーさんインタビュー後編

2026年08月02日(日) 11:00

「98％の人はS＆P500でいい」ウォール街を知る投資家の米国株実践論：米国株アナリスト・まりーさんインタビュー後編

　コア資産としてS＆P500やQQQを6割ほどがっちりと固めつつ、サテライトでエヌビディアやパランティアなど高成長銘柄を保有するまりーさん。驚くことに「98％の日本人はS＆P500を積み立てておけばいい」と言い切ります。

後編では、まりーさんが実践する米国株投資について深く伺います！

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コアはS＆P500とQQQで6割。まりーさん流コア・サテライト戦略

トウシル：前編ではまりーさんの激しすぎる半生に圧倒されてしまいましたが（笑）、後編ではいよいよ気になる投資のお話について伺いたいと思います。現在のまりーさんは、個人資産としてはどのようなポートフォリオを組まれているのですか。

まりーさん：私は基本的に「コア・サテライト戦略」で考えています。コアとなる部分には、S＆P500種指数に連動するインデックスファンドやQQQを置き、全体の6割くらいを占めています。

トウシル：米国も激しいインフレのさなかにあると聞いています。投資する余裕はどうやってつくっているのでしょう？

まりーさん：私は今もヘッジファンドで働いている兼業投資家ですし、夫婦ともに十分な収入がある状態を維持できています。毎月の生活費は、投資以外の収入で十分賄えるので、余った余剰資金はどんどん投資可能な現金として証券口座に回しています。だから、新しく魅力的な個別株を買いたいなと思ったときにも、手持ちの何かを売却しなくてもいい状態なんです。

　投資の一番の成功の鍵は銘柄選びよりまず入金力、とよく聞くと思いますが、当たり前のようで大事なことです。余裕がない状態の株投資はそれだけで非常に不利です。投資で収入を得ようとするより、自分の経験を生かし、キャリアを伸ばして収入を上げることに専念した方が資産はより早く育ちます。

投資は長期指数積み立てだけで十分と私が思う、もう一つの理由です。

トウシル：ポートフォリオ残りの4割を占める「サテライト」の個別株では、具体的にどのような銘柄を保有されているのですか？

まりーさん：サテライトの個別株ポートフォリオの中で、現在最も大きなウエートを占めている主力銘柄はエヌビディア（NVDA）です。その次に大きなポジションを持っているのが、ロビンフッド・マーケッツ（HOOD）、テスラ（TSLA）とパランティア・テクノロジーズ（PLTR）の3銘柄で、これらが日によってランクが入れ替わるくらい、ほぼ同じ規模で並んでいます。

トウシル：個別株を選ぶ際、まりーさんならではの基準や軸はどこにあるのですか。

まりーさん：私は、時代のトレンドに乗っていることももちろんですが「長期にわたって圧倒的に成長できる明確なストーリーがある会社」が大好きなんです。そしてもう一つの重要なこだわりが「雇われ社長ではなく、創業者が自らトップとして率いている会社」であるという点です。

　イーロン・マスクは厳密にはテスラの創業者ではないですが、今のテスラをつくり上げたのは彼ですし、よって大株主なので該当します。テスラのように、創業者に個性があって、面白くて目が離せないような企業が大好き。パランティアもロビンフッドも創業者が熱量を持って引っ張っている企業だからこそ魅力を感じます。

　私が長期で保有したい銘柄として命名した『HODLER5（ホドラーファイブ）』というリストがあります。2年ほど前に命名した当初はエヌビディア、テスラ、メタ・プラットフォームズ（META）、パランティア・テクノロジーズ、ロビンフッド・マーケッツの五つでした。その後そこに暗号資産のビットコインを加えて『HODLER6』にアップデートしたのですが、最近はそこに新しくアマゾン・ドット・コム（AMZN）を組み入れて、代わりにメタをリストから外そうかなと検討しています。

トウシル：メタを外してアマゾンに入れ替える理由が気になります！

まりーさん：アマゾンは創業者経営という私の好みからは少し外れますが、AIの波を複数のレイヤーで取り込める会社である点が魅力です。さらに自社AIチップのトレニアム（Trainium）も持っている。AIインフラや広告、物流効率化など、さまざまな領域で恩恵を受ける可能性がある魅力的な企業に見えますね。

　一方のメタは、開発しているオープンソースのAIモデル『ラマ（Llama）』が、最近中国勢のモデルに性能で負け始めてしまっているのが気になるんです。オープンソースの領域で絶対的なリーダーだったはずなのに、これは明らかに優秀なトップエンジニアを引きつけられていない証拠です。

　加えて、AI開発をめぐる人材マネジメントに不安を感じています。社員の業務データをAI学習に活用する取り組みが報じられ、社内外で反発を招いたこともありました。AI広告の収益力は依然として強いと思いますが、長期で見ると、優秀なエンジニアを引きつけ続けられるかどうかに不安があるため、アマゾンに、より魅力を感じ始めています。でも今はまだ考慮中で株は一切売っていません。

トウシル：もう一つの主力であるロビンフッドを高く評価する理由はなんでしょうか。

まりーさん：ロビンフッドは将来、従来の伝統的な銀行などを遥かに上回る「世界で最も巨大な金融テクノロジー企業」に変貌する可能性があるとみているからです。日本も米国も同様ですが、政府が赤字財政を埋めるために際限なくお金を刷り続ける政策は、いつまでたっても終わる気配がありません。

　そうなると世界的なインフレは今後もどんどん進みますから、一般の人々もただ銀行に現金を置いておくだけでは資産を守るのが難しくなり、投資を通じて資産を育てる必要性が高まっていくでしょう。

　これまで投資を遠ざけていた若い世代や一般大衆の意識は、これからガラリと変えざるを得なくなります。そのときに、投資への最も大きな入り口の役割を果たすのが、スマホアプリで、株式投資をゲームのような、使いやすい投資体験を提供しているロビンフッドだと考えています。

トウシル：投資の大衆化における玄関口になるとみているわけですね。

まりーさん：そういうことです。決算の財務3表の観点からも、驚くほど健全で非常にきれいな数値を維持していますので、長期で保有しやすい銘柄だと考えています。

米国株を選ぶ理由は「人口成長」×「ベンチャーキャピタルの土壌」

トウシル：新NISA（ニーサ：少額投資非課税制度）などの制度が始まり、日本の若い世代の間でも投資を始める人が急増していますが、「日本株が良いのか、それとも米国株にすべきなのか」という点で迷っている方もいます。まりーさんはなぜ日本株ではなく、米国株に集中されているのですか。

まりーさん：投資において一番大事なのは「その国全体の経済がどれだけ成長しているか」という絶対的なマクロの環境だと考えています。個別の会社が成長しようとしても、国全体の経済が収縮していたら勝率は著しく下がります。そう考えたときに、経済の成長率というのは究極的には『人口の成長率＋生産効率の伸び率』というシンプルな方程式で決まるのです。

　人口が1％伸びていて、テクノロジーによって効率が1％良くなっていれば、それだけで経済は2％成長します。この前提に立ったとき、急速に人口減少が進んでいる日本という国は、最初から投資のマーケットとして圧倒的に不利な土俵に立たされていると思っています。

トウシル：人口の成長というエンジンの時点で、差がついているのですね。

まりーさん：はい。米国にもさまざまな問題はありますが、今も人口が成長し続けています。

　さらに、世界中から集まってくる優秀なエンジニアや起業家に対して、巨額の資金が投じられるベンチャーキャピタルの土壌が確立されている点が米国を非常に優位にしています。

　先日、スペースX （SpaceX：SPCX）が買収に入った『カーソル（Cursor）』というAIスタートアップの創業者は、4人全員がマサチューセッツ工科大学（MIT）のクラスメートで20代半ばです。その買収によって、彼らは若くしてそれぞれ数千億円のスペースXの株式を受け取ることになりました。

　20代の若者が2022年に創業した企業が、約4年で数千億円ものバリューをつくり出し、アメリカンドリームを実現させてしまう国なんて、世界どこを探しても他に存在しません。イーロン・マスクのように、彼一代で1トリリオンドル（約百数十兆円）もの途方もない企業価値をつくり出すことが可能となる国、それがアメリカです。そんな国に私は投資したいです。

今から米国の上昇トレンドに乗るのなら何から始めればいい？

トウシル：まりーさんが名前を挙げている企業の多くは、株価が上がりすぎていて、今さら手が出せない大型株が多いのですが、今から米国の成長トレンドに乗りたいという人はどうすればよいでしょう？

まりーさん：「98％の方は、最初から個別株に手を出さずに、S＆P500のインデックスファンドに積み立て投資するだけで十分、米国市場の上昇トレンドの恩恵を享受できる」と私は考えています。

　ちまたのSNSやメディアで出回る「個別株投資で、爆速で1億円をつくりました！」などの成功談が多くの一般投資家を惑わせがちですが、成功者の裏で、無謀な夢を見たあげくに損を抱えてひっそりと退場していった、その何十倍、何百倍もの人たちの話は、バズることもありません。

　その点、インデックス投資という偉大な仕組みは、優秀なエリートたちが生み出す成長の平均点を毎月積み立てるだけで受け取ることができる、素晴らしい仕組みです。詳しい知識やマーケット情報を一切勉強しなくても、過去平均で年利6～10％程度のリターンと複利を享受できる可能性が高い。

　いきなり個別株に飛びつく前に、まずはS＆P500のインデックスファンドを少しずつでも積み立てしていくのがベストかなと思っています。

トウシル：S＆P500は2026年5月に最高値を更新しました。まだ上昇を期待していいのでしょうか？

まりーさん：私はいいと思います。短期ではどうなるか分かりませんが、長期では米国経済はまだまだ成長すると思います。だからまずはS＆P500に長期積み立てで、ドルコスト平均法にのっとり、しっかりとコアを固めて資産形成を始めることが先決。

　今は高いから、と始めるタイミングを遅らせる方がインフレの高い今は危険です。ドルコスト平均法なら高い時に始めるリスクも軽減できます。

　勉強しなくても長期のリターンが期待できるS＆P500などの指数への積み立て投資は、誰でも始められるのですが、勉強が必要な個別株への投資はやらない方がいい人がほとんどじゃないかなと思っています。

個別株は余剰資金で楽しむ「知的探求の場」にしよう

トウシル：非常に誠実でリアルなアドバイスです。日本ではNISA（ニーサ：少額投資非課税制度）の普及などで、S＆P500の積み立て投資などに取り組む層も増えています。その上で、残りの2％の市場平均を超えるリターンを狙いたい人は、どういう心構えで個別株に取り組むべきでしょうか。

まりーさん：ポートフォリオの大部分をS＆P500などのコア資産で固め、しっかりと長期の資産形成を狙いつつ、さらなる余剰資金でゼロになっても生活に一切支障が出ない枠の中だけで個別株に挑戦すればいいと私は思います。

「企業を分析して勉強すること自体が楽しくてしょうがない！」という知的探求心が旺盛な方が、まずは少額からの「趣味」として始めてみるのがいいのかなと思います。

トウシル：お金を増やすことそのものを目的にすると失敗する、ということですか。

まりーさん：個別株投資の醍醐味（だいごみ）というのは、お金を増やすこと以上に「社会の構造を学び、自分の生活や知性を豊かにすること」にあるのだと私は考えています。

　私の経験上、やっていることが有意義で楽しくて、お金なんて関係なく夢中でいると、自然にお金が回ってくるものです。私のSNS発信もそうでした。将来収入につながるなんて夢にも思わずに楽しいから続けて今に至ります。発信を始めて最初の4年間は支出こそあれ、収入はゼロでした。投資も同じです。

　お金もうけにつなげようと思わずに、最高に楽しい、最高に有意義な知的エンタメに時間とお金を注ぎ込んで、もし利益が出たらそれはボーナスと考えて個別株分析やマクロ分析に取り組むといいと思います。その過程で仲間もできると思いますし、社会構造や知らなかった業界の仕組みも見えてきて、新しい視点でニュースを見聞きすることも楽しくなります。

　そうやって夢中になって金銭面以外の人生を豊かにしていくうちに、いつの間にか資産も増えている。これが私の考える個別株投資の王道です。

トウシル：プロのシビアな視点と、地に足のついた金言の数々。米国株投資を考える上で、大きなヒントをいただきました。まりーさん、本日は刺激的で楽しいお話をありがとうございました！