投資経験ゼロの60歳男性、銀行窓口で「円建て債券」を勧められ興味津々…金利上昇局面で注目される「債券投資」のメリット・デメリット

　2026年6月に日本の政策金利は1.0％となり、今後さらなる引き上げが見込まれています。その影響もあり日本国債の利回りも上昇しており、5年で2.0％を超え、10年は3.0％近くまで上昇しています。

お悩み

預金の代わりにと「安定的な運用なら円建て債券はどうか」と勧められたけど…

永井純一さん（仮名）・会社員・60歳男性（奥さまはパート、子どもは2人独立済）

　永井さんはこれまで投資の経験がなく、普通預金にほとんどの資産を置いていました。ふとある日、通帳に預金利息として入った金額を見ると、これまでに比べるとかなり大きい金額が入っていることに気付きました。

　それをきっかけに銀行の預金金利について調べてみると、さまざまなキャンペーンも行っていて、1％以上の利息が付くものも珍しくありませんでした。ただキャンペーンにはいろんな条件がついているようだったので、興味を持った永井さんは銀行の窓口で相談することにしました。

　投資経験はなく、預金口座にはまとまった金額がはいっていたので、窓口では定期預金のほかに「円建て債券投資」もどうかとすすめられました。初めての経験ですが、定期よりも高い利率が固定でもらえて満期まで保有すれば投資した金額が返ってくると説明をうけて、それも良いかと感じているところです。

　永井さんのように投資経験のない方が、普通預金から円建て債券投資をする時にはどんなことに気を付けたらよいのでしょうか？

「円建て債券」は預金とは違うメリットもあればデメリットもある

　2026年になって預金金利が目に見えて分かるほど上がってきました。銀行も各行でそれぞれ預金集めのためのキャンペーンを展開しており、3カ月程度の短期間の定期預金などではかなりの高金利を提示している銀行もあるようです。

　金利が上昇というと、こうした預金金利が目につきますが、日本国債の利回りも各期間で全体的に上昇してきているため、その影響で新しく発行される円建て債券もこれまでに比べるとかなり高い利率で投資を募集している銘柄も増えてきています。

　しかし、長らく円建て債券は個人のニーズを満たすほどの利率が出せる銘柄が少なく、一部の信用格付けが低めの債券への投資に集中していました。そのため、まだまだ円建て債券への投資について理解が広まっていないと感じています。

　そこで今回は、円建て債券に投資する際のポイントや注意点、投資の考え方などをお伝えしたいと思います。

円建て債券投資のポイント1：「円預金」と「債券投資」の違いを知る

　円預金と円建て債券の違いで一番注意しておきたい点は、円預金は価格の変動はありませんが債券の場合は価格変動があります。満期を迎える前に売却した場合には時価評価となり、元本割れの可能性もあります。

　特に債券投資の場合は投資リターンとして期待するのは利息収入です。そのため投資期間が短いうちに途中解約すると元本割れの可能性も高まります。短期間の債券投資なら満期保有が大前提となり、中長期であってもできるだけ満期保有であることを考慮して投資するべきです。

　ときおり超長期の債券投資をしていて、金利が下落した際の債券価格の値上がりを期待した投資をする方もいますが、その場合には金利が上昇した場合の値下がりも考慮する必要があります。

　基本的には円預金の利息よりも債券投資の利率の方が収益性の高いケースがほとんどですが、円預金の元本の安全性を重視するのか、債券投資の収益性を重視するのかはケースバイケースなので、自分にとって、その資金の使い道を考慮して判断することになります。

ポイント2：「個人向け国債」と「一般的な円建て債券」の違いを知る

　お客さまに債券投資の経験をお伺いすると、経験があると聞いても実は個人向け国債に投資していたというケースがあります。個人向け国債は一般的な債券とはそもそもの仕組みが違う点に注意が必要となります。

　これらの比較で最も注目するべきは、個人向け国債は原則1年間の継続保有が前提となりますが、途中換金した場合でも直前2回分の利息相当額が差し引かれる代わりに実質的には元本割れしないような仕組みとなっていることです。

　つまり現状では満期保有で投資できるが、もしかしたら途中換金する可能性がある資金の場合に、円建て債券なら元本割れも考慮する必要がありますが、個人向け国債の場合にはほとんど気にする必要がないという点です。

　ただし、その代わりに一般的な利付国債よりもやや利率が低めに設定されているので、円預金と円建て債券の中間のような位置付けで投資するべきかを判断すると良いでしょう。

ポイント3：単価の安い債券、高い債券の違いを知る

　個人投資家になじみのある債券投資とは、個人向け国債や新規で募集（新規発行）される新発債（主に企業が発行する社債）が多いかと思います。

　しかし、債券の多くは既に発行済として債券市場で売買されている既発債です。新発債の多くは100円（％表記もある）で始まり、既発債となると価格変動があるので98円や102円などのように価格が動きます。

　債券投資の説明をする際に「100円より低い価格の方が良いのか」と質問されることがあるのですが、価格変動にはきちんと理由があります。同じ発行体で満期までの年数も違いがないのなら、単価が安いなら利率が低く、単価が高いなら利率が高めの設定となっているなどが考えられます。

　債券の条件を比較するときには、単価や利率ではなく「利回り」で比較をしましょう。ただし債券から得る利息を重視する場合にはあえて単価の高い銘柄を選ぶなども方法の一つなので、実際には利回りだけではなく、利息がどのくらい出てくるのかを計算しておくことも重要です。

投資目的にあった金融商品で大切な資産を生かすべし

　NISA（ニーサ：少額投資非課税制度）を利用した積立投資では、投資対象は株式が中心になることや積立投資であることからまとまった資金を対象にしづらいです。

　NISAには成長投資枠としてスポット投資ができる制度もありますが、それでも金額が限られており、また投資対象はやはり株式が中心であることから、安定運用目的や元本の保全を第一とする資金には利用しづらいのは仕方がないことです。

　その点、円建て債券は投資対象としてこれまでとは違う資金を対象としています。これは円預金もそうですが、運用収益は高いとはいえませんが「ちりも積れば山となる」という言葉があるように、継続すればするほど収益は積みあがっていきます。

　こうした資金属性の違いを理解して、ライフプランや運用方針に最適な資金に置き場を探して、大切な資産を生かすことを心掛けていきましょう。

【動画で解説！】
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（西崎努）