利益1.7兆円の衝撃。中国車載電池「CATL」、価格競争を突き放す“独り勝ち”の決算

2026年03月19日(木) 11:30

中国の車載電池最大手、寧徳時代新能源科技（CATL）はこのほど、2025年通年の決算を発表した。業界が激しい価格競争の渦中にある中、近年で“最強”とも言える業績を記録した。

売上高は前年比17％増の4237億元（約9兆7000億円）となり、うち海外売上高は全体の3割以上を維持した。親会社に帰属する純利益は42％増の722億元（約1兆7000億円）だった。

駆動用バッテリーの価格下落と市場競争の激化が続く中でも、CATLはなお力強い成長を示した。リチウム電池の年間販売容量は約40％増の661ギガワット時（GWh）に達し、世界の駆動用バッテリー市場におけるシェアも39.2％へと上昇。9年連続で世界首位を維持している。特筆すべきは、96.9％という高い設備稼働率だ。業界全体が生産能力の過剰に直面する中、同社はほぼフル稼働を維持することで固定コストを抑制し、激しい価格競争下でも収益性を確保している。

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CATLが主力とする駆動用バッテリー（売上高の7割以上を占める）に加え、エネルギー貯蔵事業も安定した第2の成長エンジンとなっている。同事業の売上高は8.99％増の624億4000万元（約1兆4000億円）だった。25年のエネルギー貯蔵用電池の販売容量は29％増の121GWhに達し、出荷容量は5年連続で世界1位を維持した。一方、電池リサイクル事業の通期売上高は218億6000万元（約5000億円）で23.83％の減少だったが、粗利益率は27％以上に上昇し、収益性を改善している。

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高い利益の背景には、継続的な研究開発への多大な投資がある。CATLは25年に研究開発費として221億元（約5000億円）を投じ、第3世代CTP（Cell to Pack）バッテリー「麒麟電池（Kirin battery）」や急速充電車載電池「神行電池（Shenxing Battery）」などの製品でも優位性を維持している。