ビットコイン、11万ドル突破後「息抜き」…機関投資需要は依然として堅調

ビットコインの上昇が一時止まったが、米国の物価指標発表を控えて機関投資家の買いは依然として強く維持されている。

11万ドル突破に失敗したビットコインは、マクロ経済の不確実性とNvidiaの業績発表を控えた投資心理の萎縮の中で、10万5千ドル～11万ドル区間で横ばいしている。

27日午前9時45分（日本時間）、コインマーケットキャップでビットコインは、24時間前より0.02％、1週間前より3.25％上昇した10万9319ドル（約1553万円）で取引されている。

26日、米国のドナルド・トランプ大統領が欧州連合（EU）に対する50％の報復関税の賦課を7月9日に延期した後、投資心理は改善された。欧州株式市場はポジティブに反応したが、ビットコインは11万ドル突破に失敗し、史上最高値更新の可能性に疑問が出たりもした。しかし、市場では、たとえビットコインが再び10万5千ドル線まで調整を受けたとしても、強い機関投資家の需要と健全なデリバティブ市場指標のおかげで強気相場が維持されると見ている。

実際、ビットコイン先物市場ではレバレッジロングポジションの需要が増加し、強気のシグナルを示している。26日時点のビットコイン先物プレミアムは8％で、前日の6.5％より若干上昇した。これは中立区間（5～10％）内の数値であり、昨年12月にBTCが初めて10万ドルを突破した際、20％まで高騰したことに比べれば、まだ健全な水準である。

トランプ大統領のEU関税猶予措置は短期的には不確実性を軽減したが、全体的な貿易摩擦の波及効果はまだ企業業績に反映されていない。投資家のリスク選好心理は、5月28日に予定されているNVIDIAの決算発表に左右される可能性が高い。Nvidiaは現在、グローバルAI・半導体主導株として市場の象徴的な指標として機能している。

ビットコインオプション市場も強気の流れを予告している。現在、ビットコインは史上最高値11万1957ドルより2.6％低い水準で取引されているにもかかわらず、市場参加者は上昇可能性に重きを置いている。代表的な強気シグナルであるオプションのデルタスキューは-6％で、これはプットオプション（売り）に対する需要が低く、コールオプション（買い）に対する好意が高いことを意味する。25日には、プットとコールの需要のバランスを意味する0に近い数値を維持することもあった。

機関投資家のビットコイン需要は依然として活発だ。ストラテジー（Strategy）は5月19日から25日まで合計4億2700万ドル相当のビットコインを平均購入価格10万6237ドルで購入した。 同期間、現物ビットコインETFには27億5000万ドルに達する資金が流入した。

特に、5月19日に開かれたJPモルガンの年次投資家デーでは、CEOのジェイミー・ダイマンが「顧客がビットコイン現物ETFを購入できるようにする」と明らかにして注目を集めた。暗号資産受託サービスや公式推薦は提供されないが、JPモルガンが保有する6兆ドル規模の顧客預金を間接的にビットコイン市場に露出させる道を開いたことになる。