「昨年のビットコイン不振は『構造的』ではなく、流動性の問題…ことしに上昇の流れを取り戻す」

「昨年のビットコイン不振は『構造的』ではなく、流動性の問題…ことしに上昇の流れを取り戻す」

ドルの流動性の拡大が本格化すれば、ビットコインが再び過去最高値に向かう可能性があるという分析が出た。2025年の不振は構造的な問題ではなく、流動性の問題だったと診断した。

「コインテレグラフ」によると15日(現地時間)、ビットメックス(BitMEX)共同創業者のアーサー·ヘイズ(Arthur Hayes)氏は、ビットコインが昨年に金と技術株に比べて低迷したにもかかわらず、2026年には再び上昇の流れを取り戻し、新たな過去最高値を記録する可能性が高いと見込んだ。

同氏は14日、投稿文を通じて「金とナスダックが市場の関心と資金を吸い込んでいる状況で、ビットコインがどのように再び注目されるか」と質問した後、「その解答はドルの流動性の拡大にある。私は2026年にそれが必ず起こると信じている」と明らかにした。

同氏は2026年にドルの流動性が急激に増える可能性がある様々な触媒の要因を提示した。米連邦準備制度の貸借対照表の拡大を通じた事実上の「お金の発行」、流動性の緩和に伴う住宅担保貸出金利の下落、そして、米国政府が戦略産業に指定した分野に対して商業銀行が貸出にさらに積極的に乗り出す可能性などがその例だ。

同氏は特に、米国の軍事政策に言及し、「米国は継続して軍事力を誇示するだろうし、そのためには商業銀行のシステムを通じて、資金が調達される大規模武器生産が必要だ」と述べた。同氏はこのような構造自体がインフレーションを招くしかないと主張した。

一般的に通貨供給が拡大すれば、ドルの価値希薄に対する懸念が高まり、投資家は仮想通貨のような高リスク資産に移動する傾向を見せる。同氏はこのような点から、インフレーションはビットコインに構造的に有利な環境だと評価した。

同氏は「2025年にドルの流動性が減少し、ビットコイン価格もともに下落したが、ナスダックは同じ流れを見せなかった」と指摘した。その理由として、同氏は人工知能(以下、AI)産業が事実上米国と中国の両国によって「国家戦略産業」に編入されたという点を挙げた。

同氏は「行政命令と政府の投資によってトランプ大統領は自由市場の信号を弱化させ、資本が実際の自己資本収益率と関係なくAI関連分野に注がれるように仕向けている」と述べた。

同氏はビットコインを「通貨技術」と表現し、ビットコインの価値は法定貨幣価値希薄との相対的関係の中でのみ意味を持つと説明した。続けて、「この点だけでもビットコインの価値は0にならないということが保障される。しかし、ビットコインが10万ドル(約1584万円)に近い価値を持つためには、持続的な法定貨幣の価値希薄が必要だ」と付け加えた。