563A：グローバルＸ NASDAQ100・デイリー・カバード・コール ETF

2026年4月23日に【グローバルＸ NASDAQ100・デイリー・カバード・コール ETF】（銘柄コード：563A）が新規上場することから、この新しいETFの特徴、組成や設定のねらいについてご紹介いたします。

基本情報

銘柄名・
コードグローバルＸ NASDAQ100・デイリー・カバード・コール ETF（563A）ファンドの特色主として、TIGER US NASDAQ100 Target Daily Covered Callの受益証券を通じて、信託財産の1口当たりの純資産額の変動率をNasdaq-100 Daily Covered Call Target Premium 15% Index（配当込み）を円換算した値の変動率に一致させることをめざします。対象指標Nasdaq-100 Daily Covered Call Target Premium 15% Index（配当込み、円換算ベース）対象指標の概要Nasdaq-100 Daily Covered Call Target Premium 15% Indexは、Nasdaq, Inc.が開発したNASDAQ100指数を原資産として、日次で新しく期近のコール・オプションを売り建てる「カバード・コール戦略」を行った場合の収益を表すインデックスです。計算期間毎月10日が決算日となります。
（※最初の計算期間は2026年4月21日から2026年7月10日まで）分配金支払基準日毎月10日（年12回）管理会社Global X Japan株式会社信託受託会社三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社売買単位1口単位信託報酬0.275%（税込0.2775%）以内上場日2026年4月23日（予定）

新しいETFの特徴

新しいETF組成の思い

グローバルＸ NASDAQ100・デイリー・カバード・コール ETF（以下、当ETF）は、国内で初めて米国の「1DTE」、いわゆるデイリー・オプションを活用したカバード・コール戦略のETFです。当ETFは「Nasdaq-100 Daily Covered Call Target Premium 15% Index（配当込み、円換算ベース）」に連動を目指します。

カバード・コール戦略（通称：カバコ、カバコ戦略）とは、オプションを用いた高配当投資の一つで、原資産の利回り向上を目指す投資戦略です。米国ではカバコETFがすでに主要なインカム戦略として認知され定着しています。2022年に、Global X Japanは外国資産を対象とする国内初のカバード・コール戦略ETF「グローバルＸ NADAQ100・カバード・コール ETF（2865）」および「グローバルX S＆P500・カバード・コール ETF（2868）」を上場しました。高い分配利回りを背景に、これらのETFは日本でも多くの投資家の支持を集めています。カバコの仕組みは様々な投資対象に活用でき、且つリターンの目的や特性に応じたアレンジが可能です。グローバルXでは、様々なカバコETFを通じて投資家一人ひとりに合った選択肢をご提供できると考え、今回のETFを組成いたしました。

当ETFのポイント

カバード・コール戦略では、原資産を保有しつつ・原資産に対応するコール・オプションを売却し、売却で得られるオプション・プレミアムが主な収益源となります。今回上場するグローバルＸ NASDAQ100・デイリー・カバード・コール ETFの場合、NASDAQ100指数の構成銘柄を保有しながら、毎営業日、翌営業日満期のコール・オプションを売却し、売却から得られるオプション・プレミアムが主な分配原資になります。

当ETFは、利回りも・値上がり益も・分配金の増加も欲しい方のニーズに応える、従来の伝統的なカバコETFとは一線を画した三刀流の進化型カバコETFです。

ポイントは以下の4つです。

（1）15％程度の高い利回り
年率15％程度の利回りを目指して、毎営業日、翌営業日が満期のコール・オプションを売却します。
（2）NASDAQ100指数の上昇に追随
カバー率（原資産の保有元本に対するコール・オプションの売却率）が10％前後のため、指数の上昇にも概ね追随し、米テック企業の成長を享受します。
（3）高い透明性
当ETFは、日本の投資家にも広く知られている株価指数「NASDAQ100指数」を原資産としています。また、事前に定められたルールに基づいて運用するインデックス型です。さらに投資対象ETFでは、直接、現物株およびオプションを運用します。
（4）低コスト
実質的な運用管理費用 は0.2775％（税込）程度と低水準です。

当ETFは、以下の要素でカバード・コール戦略を構築することで、年率15％程度の利回りに加えて、NASDAQ100指数の成長も取り込む設計となっています。

・原資産　　　　　　　：NASDAQ100指数
・オプションの満期　　：翌営業日（デイリー）
・オプションの売却水準：ATM（アット・ザ・マネー：市場価格と権利行使価格が等しい状態）
・原資産部分のカバー率：実質10％前後（年間ターゲット15％から逆算）

デイリー・オプションを活用したプレミアム獲得戦略

当ETFで用いる1DTE（1 Day to Expiration）は、満期までの期間が非常に短いため「デイリー・オプション」とも呼ばれます。デイリー・オプションは、マンスリー・オプション（月次）やウィークリー・オプション（週次）より後に誕生しました。2022年に、CBOE（シカゴ・オプション取引所）がS＆P 500指数オプションに対して、月曜日から金曜日まで毎日満期を迎えるオプションを揃え、その後急速に市場の成長が進んでいます。ヘッジファンドやマーケットメーカー、高頻度取引業者といった機関投資家に加えて、個人投資家など幅広い参加者がおり、十分な流動性があります。

カバード・コール戦略の肝となるオプションのプレミアムは、「本質的価値」と「時間的価値」に分けることができます。当ETFのカバード・コール戦略で重要になるのが時間的価値で、将来の株価変動に対する期待感を示します。時間的価値は主に「満期までの残存日数」によって変化します。残存日数が長いほど時間的価値は高くなる傾向にあり、満期が近づくにつれて急降下していきます。これは満期までの残り時間が少なくなればなるほど、時間的価値が減少するスピードが速まることを意味します。言い換えると、デイリー・オプションはオプションの時間的価値が急減する直前のため、特にATMで売却した場合に短時間でも十分なオプション・プレミアムの獲得が期待されるということです。

※上記はイメージ図です。

コール・オプションを1回売却した際に得られるオプション・プレミアムは、デイリーの方がマンスリーより小さくなります。しかし、デイリー・オプションは毎営業日売却し、プレミアムを積み上げていくため、結果として大きなプレミアムを稼ぐことができるのです。

※将来のオプション・プレミアムの獲得を保証するものではありません。（注）マンスリーはQYLDが毎月第3金曜日に獲得した値、デイリーは当ETFの投資対象ETFが毎営業日獲得した値（出所）Global X U.S.、Mirae AssetよりGlobal X Japan作成

「成長」と「分配」を両立するカバコ設計

当ETFのカバード・コール戦略では、年率15％のオプション・プレミアムの獲得を目指し、この目標から逆算して毎営業日、オプションの売却量を調整します。オプションの売却量は「カバー率（原資産の保有元本に対するコール・オプションの売却率）」で表されますが、当ETFは主に以下3つの要素からカバー率が10％前後となります。

（1）比較的ボラティリティの大きい「NASDAQ100指数」が原資産
（2）満期までの期間に対して相対的に大きなプレミアムが得られる「デイリー・オプション」を使用
（3）プレミアムが大きくなりやすい「ATM」でコール・オプションを売却

※※上記はイメージです。カバー率は日々変動します。

カバード・コール戦略においてコール・オプションをATMで売却した場合、カバー率100％だとその水準から原資産の値上がり益を完全に放棄することになります。しかし、当ETFではその放棄する割合（カバー率）が10％前後と低位に抑えているため、NASDAQ100指数が上昇した場合にも、概ね連動して上昇することが想定されます。実際に当ETFの対象指数とNASDAQ100指数、カバー率50％および100％の指数と比較すると、当ETFの対象指数の方がNASDAQ100指数の上昇に追随しています。

※過去のパフォーマンスを示しており、将来の成果を示唆・保証するものではありません。（注）Nasdaq-100 Daily Covered Call Target Premium 15% Indexの算出開始日は2024年4月22日。算出開始日以前の指数に関する情報は全て指数算出会社がバックテストしたデータ。カバー率50％はCboe NASDAQ-100 Half BuyWrite V2 Index、カバー率100％はCboe NASDAQ-100 BuyWrite V2 Indexを使用。期間は当指数バックテスト開始日の2019年1月3日から2026年3月18日の日次、起点を100として指数化（配当込み、日次）（出所）NASDAQ、BloombergよりGlobal X Japan作成

また、当ETFで想定される分配利回りに関して、投資対象ETF の12か月利回りは15％程度となっています。一般的に分配金が一定の場合、基準価額が上昇すると利回りが低下します。しかし、当ETFでは分配原資として年率15％のオプション・プレミアムの獲得を目指して設計されており、基準価額が上昇（または下落）すると分配金も増加（同 減少）し、15％前後の利回りの維持が期待されます。

※過去のパフォーマンスを示しており、将来の成果を示唆・保証するものではありません。（注）期間は投資対象ETF：TIGER US Nasdaq 100 Target Daily Covered Call （KS 486290）の12か月利回りが算出可能な2025年6月末から2026年2月末、月末の基準価額で計算。基準価額は始点を100として指数化（出所）BloombergよりGlobal X Japan作成

投資シミュレーション示す長期投資の可能性

以下のグラフは簡易的なシミュレーションで、過去7年間に渡って当ETFの対象指数から年率15%を分配したケースを示しています。10,000円からスタートし、毎年15%もの分配金を出し続けたとしても、NASDAQ100指数自体が上昇しているため、最終的な元本は20,390円（約2倍）に増加しています。また、元本が成長しているため、年を追うごとに分配金の額も増えていく傾向があります。すなわち長期で投資した場合、年間15％程度の高い利回りだけでなく、NASDAQ100指数の上昇も享受でき、さらにNASDAQ100指数の上昇に伴う増配も期待できるということです。当然ながら、NASDAQ100指数が下落した際には、元本および分配金が減少する可能性には注意が必要です。

※対象指数を円換算して毎月末に年率15％相当の分配金を控除した簡易シミュレーションであり、当ETFのリターンではありません。指数購入時および分配金受取時の手数料・税金は考慮していません。将来の分配金額を示唆・保証するものではありません。（注）期間は2019年1月3日から2025年末まで、投資元本は2019年1月3日を10,000として月末値で指数化（出所）NASDAQ、BloombergよりGlobal X Japan作成

これら当ETFの特長を踏まえると、以下のような投資ニーズを満たすと考えられます。

– 年率15％程度の高い利回りを求めている方
– 毎月、定期的な分配金が欲しい方
– 値上がり益も欲しい方
– 増配も期待したい方
– 一般的な高配当投資（高配当株/債券/REIT等）をしており、資産分散をしたい方

よくあるご質問

Q1：NISA（成長投資枠）の対象ですか
A：金融庁の指針で投資対象となる商品および商品設計が定められています。

カバコETFはヘッジ目的以外でデリバティブ取引を活用しているため、NISA対象ではありません。同様の理由から、毎月分配でなくしてもNISAの対象となりません。

Q2：ETFを100口購入しないと分配金がもらえませんか
A：当ETFの売買単位は1口のため、1口から分配金を獲得する権利が得られます。

Q3：最初の分配金はいつもらえますか
A：上場後、最初の決算日は2026年7月10日（金）です。権利付き最終売買日は決算日2営業日前の7月8日（水）となります。以降は毎月10日が決算日です。
一般的な東証ETFの分配金は、決算日から概ね40日後に入金されます。具体的な分配金支払い開始予定日は、決算日にGlobal X JapanのHPに掲載される『ETFの収益分配のお知らせ』をご確認ください。

Q4：毎月郵送されてくる「収益分配金計算書」が不要なので止めてほしいです / 当ETFの「収益分配金計算書」が届きません
A：収益分配金計算書はETFの財産を管理している受託会社より発送されます。証券会社が電子化しているサービスとは異なり、現時点で多くの受託会社で電子化されていません。なお、当ETFの受託会社である三菱UFJ信託銀行は、収益分配金計算書の発送を廃止しています。

Q5：毎月の分配金から年間の利回りを計算すると15％になりません
A：あくまで年率15％のオプション・プレミアムの獲得を目標とする指数に連動を目指すETFであり、必ずしもETFの分配利回りが15％となるわけではなく、相場状況によっても変動します。

税金の関係で、投資対象ETFの利回りと当ETFの利回り、実際に国内の投資家が受け取った分配金から計算される利回りが異なることがあります。ETFには分配金の濃縮化・希薄化が生じることがあります。

Q6：韓国上場のETFに投資するため、韓国ウォン/円の為替変動が影響するのですか
A：韓国ウォンの変動は影響しません。最終的な投資対象との為替影響が生じるため、当ETFでは米ドル/円の影響を受けます。

【参考情報】

● 情報ベンダーコード
（ETFコード）
Quick：563A/T、Bloomberg：563A JT Equity、Refinitive：563A.T
（対象指標）
Bloomberg：NDXDCP15 Index

● 対象指標の算出要領【必須】
https://indexes.nasdaqomx.com/docs/NDXDCP15%20Methodology.pdf

※指数のディスクレーマーについては下記をご参照ください。
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、BXNT 、およびライセンシーの特定の商号の使用許諾、およびライセンシーまたは本製品に関係なくNasdaqが決定、構成、計算するNasdaq-100 Daily Covered Call Target Premium 15% Indexの使用のみとなっています。Nasdaqは、Nasdaq-100 Daily Covered Call Target Premium 15% Index の決定、構成、計算において、ライセンシーまたは本製品の所有者のニーズを考慮する義務を負いません。 企業は、本商品の発行時期、価格、数量の決定、または本商品を現金化するための算式の決定もしくは計算について責任を負わず、またそれらに関与していません。企業は、本商品の管理、販売または取引に関して、いかなる責任も負いません。
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