【深センＩＰＯ】配管器材メーカーの浙江万得凱流体設備科技が６日に公募開始、２５００万株発行予定 (2022年9月6日)

深セン証券取引所の創業板への上場を目指している、浙江万得凱流体設備科技（３０１３０９／深セン）が９月６日、新規公開（ＩＰＯ）に向けた公募を開始する。２５００万株を発行予定で、公募価格は５日に発表する。公募終了後、速やかに上場する見込みだ。 同社は２０１６年設立の民営企業で、配管器材の設計、開発、生産、販売を主業務としている。主な製品は、各種銅製水道・暖気バルブ、配管部品などで、建築物の給排水、冷水・温水の供給、暖房、汚水排出などのインフラに広く用いられている。製品はミドルクラスからハイエンドの位置づけで、高い環境保護性能を強みとして主に北米、欧州などの先進国・地域に輸出している。２１年１２月期の売上構成は、バルブが６５．０４％、配管部品が３３．５３％となっている。 配管器材は都市インフラ建設に欠かせないアイテムであり、都市化が加速する南アフリカ、インド、東南アジア、南米などの新興市場国・地域で需要が急速に伸びている。また、欧米などの先進国・地域は早い時期に都市化を実現しており、都市インフラのリニューアル、改修が必要な時期に差し掛かっているため新たな需要が発生している状況だ。さらに、居住環境の快適性、利便性や、資源の節約といったニーズにより、配管機材産業はスマート化、ハイエンド化に向けた発展のチャンスを迎えている。 米調査会社グローバル・インダストリー・アナリストによれば、２０２０年における配管部品の消費市場規模は７４４億米ドルにのぼるとみられ、２７年には９９８億ドルと年平均４．３％のペースで成長する見込みだ。２０年の市場規模のうち、米国は約２０１億ドルで全体の約２７％、欧州は約１９０億ドルで約２５％、中国は約１３０億ドルで約１７％を占めている。中でも中国は２７年までに年平均７．８％と世界全体を上回るペースで市場が拡大し、世界市場に占める割合も２２％にまで高まる見込みだ。同社は主に米国、欧州向けに製品を販売しており、今後大きな成長が期待される中国市場の開拓に力を注いでいる。 同社はより環境に優しく、高品質な無鉛銅材料および無鉛銅製品の成熟した加工技術を持つこと、毎年３００件の新製品を生み出すなど高い研究開発能力を持っていること、欧米の著名な配管システム業者を多く顧客に持ち、参入のハードルが高い米国市場で高い評価を得ていること、先進的な生産、検査設備を備え、高い生産効率、加工精度を実現していることなどを強みとする。一方で、中国国内市場の開拓が不十分であること、ＯＥＭまたはＯＤＭ生産が主体となっており、末端消費市場において自己ブランドのイメージが確立できていないといった点がボトルネックだ。 また、米国向けの売上が全体の７割前後を占めているため、米中貿易摩擦激化や為替レートの変動による影響を大きく受ける可能性があること、黄銅棒の原料である銅、亜鉛の価格高騰、売上の大部分が少数の顧客に集中していること、市場競争の加速、２０２１年１２月３１日現在の在庫評価額が流動資産の５５．５３％と高いことなどが経営上のリスクとして存在する。 ２０２１年１２月期の売上高は７億４６３６万元（前期比３３．４１％増）、純利益は１億６１１万元（同５０．８７％増）。２２年１～６月期の売上高は４億２４４４万元（前年同期比３２．５８％増）、親会社株主に帰属する純利益は７１８３万元（同４０．６２％増）。（編集担当：今関忠馬）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）