REITが高利回りの理由は？
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国内の不動産投資信託（J-REIT）が投資家に支払う分配金とその利回りが魅力のひとつ。

利回りが比較的高い理由として正しいのは？


  • 無借金で投資家から集めた資金だけで不動産に投資しているから
  • 不動産の売却益を数期に分けて分配金に上乗せして払っているから
  • 収益の90％超を投資家に分配すると法人税が免除されるから
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ヒント


 

REITは保有する物件の賃料収入を投資家へ分配することで高い分配金利回りを維持しています。もう一つ、REITが高利回りを維持できる税制面の理由もあります。


 

解答


 

3：収益の90％超を投資家に分配すると法人税が免除されるから


不動産投資信託（REIT）は保有する不動産から得られた収益の90％超を投資家に分配するなど、一定の条件を満たすと法人税が免除されます。この税制優遇措置を利用して、ほぼ内部に利益を蓄積せず、投資家に分配金として還元してしまうことが、REITの分配金が高利回りである理由の一つになっています。大半のREITは投資家からの資金だけでなく借入金も使って不動産投資していることも、投資資金自体に対する賃料収入などの利回り向上につながっています。REITは保有する不動産を売却することもありますが、その売却益も発生した決算期に分配金や自社株買いに相当する自己投資口買いに使わないと法人税が免除されません。②のように「数期に分けて払う」と法人税がかかってしまいます。


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（トウシル編集チーム）

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