【YKK】パナソニックHDから住宅設備子会社を買収、LIXIL追撃へ号砲か？

2025年12月11日(木)06:30

YKKは衣類、雑貨に欠かせないファスナー製品の世界企業であると同時に、アルミサッシなど建材大手の顔を持つ。今回買収を決めたのはパナソニックホールディングス（HD）傘下で住宅設備を手がけるパナソニックハウジングソリューションズ（大阪府門真市）。

建材・住宅設備で首位に立つLIXILの追撃に向けた号砲となるのか。

YKKAPと合わせて事業規模は1兆円に

建材・住宅設備業界に久々のビッグニュースが飛び込んできたのは11月17日。YKKが買収するパナソニックハウジングソリューションズはキッチン、バス、トイレ、洗面台などの水回り製品を主体に、内装ドア、収納、床材などのインテリア製品まで幅広く展開する。2025年3月期の売上高は4795億円で、従業員は1万939人。

住宅設備に関する「パナソニックショウルーム東京」（東京・東新橋）

YKKは傘下に建材事業を手がけるYKKAP（東京都千代田区）を持ち、窓・サッシ、ドアなど開口部を中心に、住宅用からビル用まで広範な商材を提供する。YKKAPの2025年3月期の売上高は5616億円、従業員は1万8252人。パナソニックハウジングと合わせた事業規模は1兆円を超える。

YKKが今後設立する中間持ち株会社が2026年3月末までにパナソニックハウジングの株式80％を取得する。パナソニックHDは引き続き20％の株式を保有し、パナソニックハウジングを持ち分法適用関連会社とする。パナソニックハウジングは現社名と「パナソニック」ブランドを一定期間使用する予定という。

買収金額は最終的に確定していないが、企業価値は2276億円とされており、2000億円規模とみられる。

「水回り」を加え、リフォーム需要を取り込みへ

今回、グループ事業の構造改革を進めるパナソニックHDとリフォーム市場に今後の成長を託すYKKの思惑が一致した。

パナソニックHDは今年5月、国内外で1万人規模の人員削減を含む経営改革を発表。この中で、パナソニックハウジングも見直しの対象となっていた。

さらには12月に入って野球部を2026年シーズン限りで休部することを決めたが、社会人野球の名門チームとあって社内外に驚きが走った。

一方、YKKは国内新設住宅着工戸数の減少などを受け、リフォーム市場の開拓に力を入れている。戸建て、マンションを問わず住宅リフォームの主戦場といえば、水回りや内装などのインテリア領域。パナソニックハウジング買収で欠けていたピースを埋め、拡大するリフォーム需要を一気に取り込む狙いだ。

YKKはファスナー製品の世界的メーカー。「YKK」ブランドは国境を越えて抜群の知名度を誇る。1959年にサッシなどのアルミ建材事業に進出した。YKKの連結売上高9982億円で、このうちの56％を建材事業が占める。YKKグループ内で1990年以来、建材事業の中核を担うのがYKK AP。

LIXILの背中は遠のくばかりだったが…

建材・住宅設備業界ではLIXILが売上高1兆5000億円を超え、断トツのポジションを固めている。アルミサッシ大手のトーヨーサッシ（トステムなどを経て、現LIXIL）が2001年にトイレなど衛生陶器大手のINAXと経営統合。さらに2010年にはキッチン大手のサンウエーブ工業、アルミサッシ同業の新日軽を買収した。

アルミサッシではかつてトーヨーサッシ、YKKAP、新日軽、不二サッシ、三協アルミニウム工業、立山アルミニウム工業の大手6社体制が確立していた。

トーヨーサッシと新日軽はLIXILに糾合され、三協アルミと立山アルミは統合で三協立山となり、再編が進んだ。

こうした中、建材の枠にとどまらず、水回り設備を含めた総合メーカーに飛躍を遂げたのがLIXIL。建材だけで勝負するYKK陣営にとってはLIXILの背中が遠のくばかりだった。

それが今回、パナソニックハウジングの買収により、住宅にかかわるリフォーム需要にほぼフルラインでこたえられる態勢が整う。