「大和ハウス工業」レンタルオフィスのWOOCを傘下に　循環型バリューチェーン拡充へ

大和ハウス工業＜1925＞は2026年2月、不動産子会社のコスモスイニシア（東京都港区）を介して、レンタルオフィス・コワーキングスペース事業を展開するWOOC（東京都品川区）を連結子会社化した。

2027年3月期を最終年とする5カ年の中期経営計画では、ストックの拡充を掲げ、同社が「育む（運営・管理）」と呼ぶ運営機能の強化を打ち出している。

今回のM＆Aは、循環型バリューチェーン（開発・運営・再生を循環させる事業構造）の拡充につながる施策となり、今後も同様のM＆Aが続く可能性が高い。

「創る・育む・再生する」循環モデルを拡充

中期経営計画では、「循環型バリューチェーンを拡充する」と明記。事業モデルを「創る（請負・開発）」「育む（運営・管理）」「再生する（改修・再整備）」の循環構造で示した。

最新の統合報告書でも循環型バリューチェーン（創る・育む・再生する）を価値創造プロセスの中核として示している。

コスモスイニシアは2017年に、WOOCと資本業務提携を結び、レンタルオフィス・コワーキングスペース事業で協業拠点の設置や人材交流、共同イベントの開催などを実施してきた。

今回の子会社化では、協業成果を発展させるとともに、意思決定の迅速化や事業ポートフォリオ（事業構成）の強化につなげる。

今後は、WOOCのフレキシブルオフィス事業（企業や個人向けに柔軟な契約形態で提供するオフィス事業）と、大和ハウス工業グループの不動産開発・運営ノウハウをかけ合わせ、新たな価値創出と持続的な成長を目指す。

大和ハウス工業はこれまでも「育む」に該当する領域でM＆Aを重ねてきた。

2024年のマンション管理会社マリモコミュニティの子会社化や、同年のカンファレンスホテル（企業研修や会議に対応した宿泊施設）などの運営受託事業を手がけるマックスパートの子会社化。

さらに2025年、建築物の総合管理事業を展開するシーレックス・ファシリティーズの子会社化などの事例がある。

いずれも、管理・運営機能をグループ内に取り込み、ストック収益の基盤強化につながる案件といえる。

WOOCはその延長線上に位置付けられる。

「創る」分野で大型投資

一方で中期経営計画では、「創る（請負・開発）」に該当する開発投資を積極的に進める方針を示している。

実際、海外住宅や物流施設への投資を進め、供給基盤を拡大してきた。

2020年以降に適時開示された大和ハウス工業関連のM＆Aをみると、こうした動きが確認できる。

2021年の戸建住宅や宅地分譲を手がける米CastleRock（キャッスルロック）の子会社化や、2025年の物流施設賃貸事業を展開するインドネシアのHCD Properti Indonesia（HCDプロペルティ・インドネシア）の買収など「創る」分野での案件が目立つ。

直近では2025年10月に、電気・通信工事に強い住友電設をTOB（株式公開買い付け）で子会社化する（一連の手続きは2026年3月下旬に完了する予定）と発表した。

これも「創る」分野に含まれる案件で、データセンターや半導体工場の受注拡大に向け、設計・施工機能を取り込む狙いがある。

WOOCの買収は、開発後の運営を自社グループで担う体制強化につながる。

開発、施工、運営、再生を循環させるモデルが、どこまで収益の安定性向上につながるか。

中期経営計画の残り期間で、その成果を数字で示せるかが焦点となりそうだ。

2020年以降に適時開示された大和ハウス工業関連のM＆A

文：M＆A Online記者 松本亮一

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