【上海ＩＰＯ】耐火材料メーカーの中鋼洛耐科技が２５日に公募開始、２億２５００万株発行予定 (2022年5月25日)

上海証券取引所の科創板への上場を目指している、中鋼洛耐科技（６８８１１９／上海）が５月２５日、新規公開（ＩＰＯ）に向けた公募を開始する。２億２５００万株を発行予定で、公募価格は５．０６元。公募終了後、速やかに上場する見込みだ。 同社は２００６年に中鋼集団耐火材料有限公司として設立した国有企業で、２０年に株式会社化するとともに現社名に変更した。２０年８月現在、中鋼集団の完全子会社である中鋼科技が筆頭株主で、４７．１５％の株式を保有している。ミドルレンジ～ハイエンドの耐火材料の研究開発、製造、販売、関連サービスを主業務とする。ケイ素系、マグネシウム系、高アルミナ系、複合系、高純度酸化物、機能性材料、不定型製品、プレキャスト製品の８大系列、２００品種あまりの耐火製品を手掛けており、鉄鋼、非鉄金属、建材、石炭化学工業、電力、環境保護、国防・軍事工業など多くの高温工業分野に利用されている。 中国の耐火材料生産量は２０１３年をピークに減少傾向が続いたものの、１７年に底を打つと１８年以降は鉄鋼産業などの発展に伴ってＶ字回復を呈しており、２０年の生産量は約２５００万トンに達した。また、中国は耐火材料の輸出大国となっており、２０１８年の輸出額は４０億米ドルを超えたが、原料価格の変化や国際情勢によって１９、２０年と前年比で減少し、２０年には３０億ドルを下回った。中国政府は近年環境保護や安全監督強化関連政策を打ち出すとともに、生産能力の低い中小企業の淘汰を進めており、耐火材料業界は今後合併などの再編を経て良好な競争環境が構築されるものとみられる。また、ローエンドな耐火材料需要が急速に低下し、高効率、高性能な耐火材料のニーズがますます高まっている。 同社は先進耐火材料国家重点実験室、国家エンジニアリング研究センター、国家耐火材料品質監督検査センターなど多くの研究機関を持つほか、豊富な各種専門技術人材を抱えており、非常に高い研究、イノベーション能力を備えていること、さまざまな技術開発国家プロジェクトを担当し、耐火材料の国家基準、業界基準の主要な起草者となっており、市場における高い認知度、評価を持っていること、幅広い品種の生産体制を確保していること、充実した品質管理体制に裏付けられた安定した製品品質といった強みを持つ。一方で、生産設備の老朽化が進み、自動化、インテリジェント化が遅れていること、生産を行う上での環境保護コストが高いこと、世界的な大手企業に比べて経営規模が小さいこと、国際市場の伸び悩みや貿易摩擦、耐火材料として用いられる高品質な鉱物資源が減少し、原料コストが上昇していることなどがボトルネックとなっている。 また、間接的な株主である中国中鋼集団が２０２１年１２月３１日現在で資産総額７５６億元に対して７０８億元の負債を抱えており、期日までに債務償還ができなければ同社の支配株主、および間接的支配株主が交代し、会社の経営方針や戦略に一定の影響が生じるリスクを抱えている。 ２０２１年１２月期の売上高は２６億５４５３万元（前期比３１．５３％増）、純利益は２億２４３０万元（同１３．９８％増）。２２年１～３月期の売上高は６億５５９６万元（前年同期比３．１０％減）、純利益は３８８８万元（同１７．９０％減）。（編集担当：今関忠馬）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）