２０２５年最終商いを迎え、短縮取引となった１２月３１日の香港マーケットは、主要８９銘柄で構成されるハンセン指数が前日比２２４．０６ポイント（０．８７％）安の２５６３０．５４ポイント、本土企業株で構成される中国本土株指数（旧Ｈ株指数）が７７．３４ポイント（０．８６％）安の８９１３．６８ポイントと反落した。売買代金は１１８９億６５９０万香港ドル（約２兆３９２４億円）に縮小している（３０日は１９９７億６９１０万香港ドル）。
年間では、ハンセン指数が２７．７７％、本土株指数が２２．２８％ずつの上昇。前年に続きプラスとなった。
　手仕舞い売りが優勢となる流れ。年末を前に買いが手控えられた。香港市場は大みそかのきょう３１日が半日立ち会い（本土市場は通常取引）で、年始は香港が１月１日に休場、本土が１～２日に休場となる。またハンセン指数は前日、年初からの上昇率が２８％を超えたとあって、利益確定売りも出やすい状況だった。一方、寄り付き直後に国家統計局が公表した１２月の製造業ＰＭＩは５０．１と市場予想（４９．２）を上回り、景況判断の境目となる５０を９カ月ぶりに回復した。ただ、相場に対する影響は限定されている。（亜州リサーチ編集部）
　ハンセン指数の構成銘柄では、創薬ベンチャーの信達生物製薬（１８０１／ＨＫ）が３．７％安、中国オンラインゲーム大手の網易（ネットイース：９９９９／ＨＫ）が３．２％安、旅行サイト中国大手の携程集団（トリップドットコム：９９６１／ＨＫ）が３．０％安と下げが目立った。
　セクター別では、医薬が安い。信達生物製薬のほか、三生製薬（１５３０／ＨＫ）が２．６％、百済神州（６１６０／ＨＫ）が１．８％、翰森製薬集団（３６９２／ＨＫ）が１．７％、中国生物製薬（１１７７／ＨＫ）が１．６％ずつ下落した。
　太陽光発電の関連銘柄もさえない。
陽光能源ＨＤ（７５７／ＨＫ）が２．５％安、協キン科技ＨＤ（３８００／ＨＫ）が１．９％安、信義光能ＨＤ（９６８／ＨＫ）が１．７％安、福莱特玻璃集団（６８６５／ＨＫ）が１．５％安で引けた。
　半面、空運がセクターはしっかり。中国東方航空（６７０／ＨＫ）が４．９％、中国南方航空（１０５５／ＨＫ）が４．３％、中国国際航空（７５３／ＨＫ）が３．４％ずつ上昇した。人民元高が追い風。空運各社は航空機や燃油などを主にドル建てで購入しているため、実質コストが下がると期待された。対米ドルのオフショア人民元は上昇基調が進み、２０２３年以来の水準で推移している。
　本土マーケットは続落。主要指標の上海総合指数は、前日比０．０７％安の３９６２．２４ポイントで前場の取引を終了した。ハイテクが安い。消費関連、自動車、医薬、公益なども売られた。半面、不動産は高い。軍需産業、銀行・証券、エネルギーや資源素材の一角も買われた。

（編集担当：亜州リサーチ＝サーチナ）
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