利回り5.1%！「高配当株ファンド」を自分で作るダウの犬戦略 (2019年8月22日)

日経平均株価の波乱はまだ続きそうです。それでも日本株は「買い場」と判断しています。日本株が「割安」と判断しているからです。配当利回りや買収価値と比較して割安な銘柄が増えています。短期的に日経平均がどこまで下がるか予測するのは困難ですが、悲観が広がっている今が、長期的に良い買い場と判断しています。こんな時はまず、大型の高配当利回り株から投資していったら良いと思います。 銘柄の選び方として、今日は米国でかつて有名になったことがある「ダウの犬」と呼ばれる手法をご紹介します。「ダウの犬」戦略とは 米国で有名になった投資手法です。投資方法はきわめてシンプルです。 NYダウ採用銘柄（30銘柄）を配当利回りの高い順に並べ、上位10銘柄を選びます。その10銘柄に等金額投資します。 １年後に、もう一度NYダウ採用の配当利回り上位10社をスクリーニングします。1年前に投資した銘柄で、上位10社から外れた銘柄を売却し、代わりに新規に上位10社に入った銘柄を買います。 その後も1年ごとに、上記の方法でリバランス（銘柄入れ替え）を続けます。 たったこれだけのシンプルな投資方法で、NYダウを上回るパフォーマンスが挙げられることが多かったので、「ダウの犬」戦略は有名になりました。「ダウの犬」を日本株に応用 このシンプルな方法は、日本株にも応用可能です。 NYダウは米国に上場する時価総額の大きい銘柄30から構成されます。日本で言えば、時価総額上位30社から構成される「コア30」と言う指数があります。その構成銘柄から配当利回りの高い10銘柄を選べば、「ダウの犬」と同様の戦略をとることができます。コア30に属する銘柄のうち、今期配当予想を開示している24社から、配当利回りの高い10銘柄を選んだのが、以下の表です。東証１部コア30採用銘柄のうち、配当利回り上位10社：8月21日時点 NO コード 銘柄名 業種 配当利回り 最低投資金額：円 1 2914 日本たばこ産業 食品 6.9％ 223,900 2 8316 三井住友FG 銀行 5.2％ 346,000 3 4502 武田薬品工業 医薬品 5.1％ 352,600 4 8306 三菱UFJ FG 銀行 5.0％ 50,180 5 8031 三井物産 商社 4.9％ 164,050 6 8058 三菱商事 商社 4.9％ 256,750 7 8411 みずほFG 銀行 4.9％ 15,430 8 9437 NTTドコモ 情報通信 4.5％ 263,950 9 7267 本田技研工業 自動車 4.5％ 248,050 10 9433 KDDI 情報通信 4.0％ 277,800 出所：配当利回りは、１株当たり年間配当金（今期会社予想）を8月21日株価で割って算出 実際にポートフォリオを作ってみる それでは、上記の10銘柄を使って、実際にポートフォリオを組んでみましょう。 完全に10銘柄に同額を投資することはできないため、なるべく等金額になるように作ったのが、以下のポートフォリオです。全体の金額は約255万円です。このポートフォリオの平均配当利回りは5.0％です。東証１部コア30銘柄から作った「ダウの犬」ポートフォリオ（平均配当利回り5.0％） 銘柄名 配当利回り 21日株価 投資株数 投資金額 投資比率 日本たばこ産業 6.9％ 2,239.0 100 223,900 8.8％ 三井住友FG 5.2％ 3,460.0 100 346,000 13.6％ 武田薬品工業 5.1％ 3,526.0 100 352,600 13.8％ 三菱UFJ FG 5.0％ 501.8 400 200,720 7.9％ 三井物産 4.9％ 1,640.5 100 164,050 6.4％ 三菱商事 4.9％ 2,567.5 100 256,750 10.1％ みずほFG 4.9％ 154.3 1,400 216,020 8.5％ NTTドコモ 4.5％ 2,639.5 100 263,950 10.4％ 本田技研工業 4.5％ 2,480.5 100 248,050 9.7％ KDDI 4.0％ 2,778.0 100 277,800 10.9％ 合 計 5.0％ - - 2,549,840 100.0％ 注：楽天証券経済研究所が作成、株価は2019年8月21日時点 次に、非課税で投資できるNISA（小額投資非課税精度：年間の投資枠は120万円）で、投資できるように、投資金額を114万円に抑えて作ったのが、以下のポートフォリオです。このポートフォリオの平均配当利回りは5.1％です。ダウの犬ポートフォリオから、114万円で買えるように5銘柄にしぼったポートフォリオ（平均配当利回り5.1％） 銘柄名 配当利回り 21日株価 投資株数 投資金額 投資比率 日本たばこ産業 6.9％ 2,239.0 100 223,900 19.6％ 三菱UFJ FG 5.0％ 501.8 300 150,540 13.2％ 三菱商事 4.9％ 2,567.5 100 256,750 22.5％ 本田技研工業 4.5％ 2,480.5 100 248,050 21.7％ NTTドコモ 4.5％ 2,639.5 100 263,950 23.1％ 合 計 5.1％ - - 1,143,190 100.0％ 注：楽天証券経済研究所が作成、株価は2019年8月21日時点 上記はあくまでも1つの例に過ぎません。投資金額を変えれば、他にもさまざまな投資の組み合わせが可能です。手作りファンドならば、信託報酬がかからない 投資信託で「高配当ファンド」を選んで買うのもいいですが、まとまった資金があるなら、自ら「手作りファンド」を作り、個別銘柄を買って長期保有するのも良いと思います。 投資信託を保有すると、信託報酬（ファンドから差し引かれる管理手数料）がかかりますが、自分で個別銘柄を保有すれば、信託報酬はかかりません（買う時に売買手数料は必要です）。長期（5～10年）で資産形成を考えるならば、自分で作ったポートフォリオに長期保有することを考えたらいかがでしょう。 なお、このように自分でポートフォリオを組むときに1つ注意点があります。「同じバスケットにすべての卵を入れるな」という投資格言があります。単一のリスクを取りすぎないよう、分散投資せよという意味です。同じ業種の銘柄ばかりでなく、いろいろな業種に分散投資した方が良いと思います。 ▼もっと読む！著者おすすめのバックナンバー8月8日： 利回り4％超！「10万円以下」で買える、高配当利回り株のえらび方 7月31日： 配当利回り4.7％！三菱ＵＦＪの投資価値を見直す 7月4日： 8-9月の人気優待トップ10：アナリストの視点でチェック （窪田 真之）

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