急落の日本株・米国株、売りを決断できない人は逆指値（ぎゃくさしね）を使って守りつつ攻める

ハードランディングの不安再燃、リスクオフの株売り続く

　4日の日経平均株価は前日比711円安の3万526円と急落しました。米金利上昇が続く不安に加え、米国の政治混迷が嫌気されました。

　米インフレ収束が遅れ、FRB（米連邦準備制度理事会）が金融引き締めを長期化させる示唆を出していることが、重大なリスクとして意識されています。

　それに加え、米国の政治混迷が嫌気されています。民主党と共和党の対立から2023年度予算が成立せず、10月1日にも米政府機関閉鎖が懸念されていました。それは11月中旬までの「つなぎ予算」を超党派で成立させることでぎりぎり回避しました。

　ところが、超党派つなぎ予算を成立させる立役者となった、共和党のマッカーシー下院議長に3日、解任動議が出されて賛成多数で可決されてしまいました。これを受け、与野党対立がさらに深まり、政治混迷が長引く不安が高まりました。

　こうした不安が続く中、グローバル投資家にリスクオフ（株などのリスク資産の組み入れ低下）の動きが続き、日本株にも外国人の売りが入ってきたと推定されます。

出所：楽天証券　マーケットスピードより著者作成

　これで、日経平均週足チャートは、二番天井をつけて下がる形に近づいており、短期的な下値リスクが高くなりました。

　ただ、私は日本のファンダメンタルズ（景気・企業業績）は良好で、日本株はPER（株価収益率）から割安になっていると判断しています。短期的なショック安が続く可能性があるものの、長期的な視点に立てば、日本株は良い買い場を迎えていると判断しています。こんな時、日本株への投資はどうしたら良いでしょうか？

　株が下げ止まるまで買いは控えるという考え方もあります。ただし、投資は全てが分かった後、実行しても遅過ぎることもあります。

　こんな時、「逆指値」売り注文をつけて投資していく方法もあります。今日は、逆指値の使い方を解説します。

「逆指値」売り注文とは

　一言でいうと、「想定外の株価下落に備える損切り予約」です。

「ここまで株価が下がってしまったら、さらなる下落によって損失がどんどん拡大する可能性がある」と考えられる株価水準を決め、「そこまで下がったら、自動的に売り注文が出る」ように予約しておくのが、「逆指値・売り」注文です。

　逆指値注文には、「逆指値・成行売り注文」と、「逆指値・指値売り注文」があります。私は、損切り予約として使うのは「逆指値・成行売り注文」に限るべきと思います。このレポートでは、逆指値・成行売り注文に絞って、説明します。

出所：筆者作成

「億り人」は損切り達人

　株のトレーディングで1億円以上の金融資産をつくった人を「億り人」と呼びます。億り人の成功談に、「これ（銘柄）を買ったら株価10倍に」のような話がたくさん出てきます。

　ただし、どんな投資の達人でも、選ぶ銘柄で100発100中はあり得ません。たくさんの銘柄をトレードしているうちに、「そのまま持っていたら株価が半値になっていた！」という銘柄も多数あるはずです。

　そういう失敗銘柄を、暴落初期にすばやく損切りできないと、億り人にはなれません。「保有し続けていたら半値になっていた銘柄を、暴落初日に10％の下げで損切りした」というような「損切り成功談」が、億り人にはたくさんあるはずです。

　一般の個人投資家が、機関投資家やデイ・トレーダーに比べて不利な点は、「日中、常に相場を見ていることができない」ことです。投資銘柄に想定外の悪材料が出て急落する時、大きな損失を抱える前にすばやく損切りすることは、長期のパフォーマンス向上にとても大切です。

　ところが、個人投資家の場合、家事・育児に忙しかったり、会社で仕事中だったりして、株価を見ていないうちに大きく下がってしまうことがあります。

　そうならないように、値動きの荒いテーマ株に投資する場合は、逆指値・成行売り注文を入れておくべきと思います。

逆指値の成行売り注文を、しっかり使いこなす

　逆指値注文には、売り注文も、買い注文もあります。意味を説明すると、以下の通りです。

◆「逆指値・売り注文」：指定した価格まで、株価が下がった時、出される売り注文
◆「逆指値・買い注文」：指定した価格まで、株価が上がった時、出される買い注文

　株式投資の初心者の方は、「逆指値・成行売り注文」だけ覚えて、使っていただければOKです。「逆指値・買い注文」は、信用取引で信用売りしたときなどに使うくらいで、通常の取引で使うことはほとんどありません。

　それでは、具体例で説明します。米国株の例で説明します。

出所：筆者作成

　上の図を使って、指値と逆指値を説明します。株価が150ドルの銘柄を1株保有していて、160ドルまで上昇したら利益確定売りをしようと思っているとします。

　これに対し、逆指値は、損切りの予約です。株価150ドルの銘柄を1株保有していて、140ドルまで下がったら損切り売りをしようと思っているとき、140ドルに「逆指値・成行売り」注文を入れておくことができます。米国株の逆指値注文は、iSPEED、または、楽天証券のスマホまたはPCウェブページからログインして出すことができます。

　この株が、160ドルまで上昇し、あなたが入れた指値売り注文にヒットすれば、160ドルで利益確定売りが成立します。

　一方、この株が下落し、140ドルをつけた時は、損失確定の成行売り注文が出されます。その時点で、140ドルに指値の買い注文が残っていれば、140ドルでの損切りが成立します。140ドル買い指値がなくなっている場合は、それより下の、一番高い価格に入っている買い指値にヒットして、売ることになります。

　逆指値の成行売り注文を入れておけば、きっちり損切りできます。株価をずっと見ていると、いろいろ迷って損切りできなくなる人も、損切りできるのがメリットです。

　以下の説明もご参照ください。

【米国株】逆指値注文の仕組み

2023年4月26日： 「指値」「成行」注文の賢い使い方。ETF・株式への投資デビューを考える方必見！

（窪田 真之）