【2025年M&Aサマリー】件数は過去最多の1344件、金額は20兆円超えで歴代最高値を更新（暫定値）

2025年のM&A動向：件数・金額ともに過去最高

2025年のM＆A件数（適時開示ベース、暫定値）は、前年比.10.1%増の1344件となり、集計開始（2008年）以来、過去最多を5年連続で記録した。取引総額は前年比93％増の20兆3870億円に達し、武田薬品工業によるシャイアー買収があった2018年（13兆8437億円）以来、7年ぶりに過去最高を更新した。トヨタグループによる豊田自動織機のTOB（株式公開買付け）をはじめとする超大型案件が金額を押し上げたほか、事業ポートフォリオの再構築や海外展開を目的としたM＆Aが年間を通じて活発に行われた。

背景には、日本企業による事業ポートフォリオの選択と集中、海外市場での成長機会の模索、そして投資ファンドによる大型の非公開化案件の増加がある。特に、金額上位の案件を見ると、日本を代表する大企業が祖業や源流ともいえる事業を再編の対象とする動きが目立った。

上場企業の適時開示情報のうち、経営権の移転を伴うM＆A（グループ内再編は除く）について、M＆A Onlineが集計した。

年別のM&A推移

金額上位3案件の紹介

2025年のM＆A市場を象徴する、取引金額の上位3案件は以下の通り。

1位：トヨタグループによる豊田自動織機の非公開化（4兆6840億円）

年間トップは、トヨタグループが実施した豊田自動織機＜6201＞のTOBによる非公開化案件だ。取引金額は4兆6840億円と、日本のM＆A史上でも屈指の規模となる（TOBの開始は2026年2月以降）。豊田自動織機はトヨタグループの源流ともいえる企業であり、この歴史的な再編は、グループ全体の資本効率向上と経営の意思決定迅速化を目指す動きの一環とみられる。

2位：ソフトバンクグループによる米アンペア・コンピューティングの子会社化（9730億円）

2位は、ソフトバンクグループ＜9984＞による米国の半導体設計企業アンペア・コンピューティングの子会社化だ。AI（人工知能）市場の急成長を背景に、その中核を担う半導体分野への巨額投資であり、ソフトバンクグループの成長戦略を明確に示している。

3位：ソフトバンクグループによるスイスABBのロボティクス事業取得（8187億円）

3位にもソフトバンクグループ＜9984＞の案件がランクインした。スイスの重電大手ABBからロボティクス事業を取得するもので、金額は8187億円。ソフトバンクグループは、AIや半導体に加え、ロボティクス分野でもグローバルな競争力強化を狙っており、積極的な投資姿勢がうかがえる。

2025年のM&A市場の主な特徴

事業ポートフォリオ再編の加速

2025年は、大企業が非中核事業を切り離し、中核事業に経営資源を集中させる「選択と集中」の動きが顕著だった。4位のセブン＆アイ・ホールディングス＜3382＞によるスーパー事業の売却や、6位の三菱ケミカルグループ＜4188＞による田辺三菱製薬の売却などがその代表例だ。これらの案件では、買い手として米国の投資ファンドが存在感を示した。

海外企業の買収による成長戦略

国内市場の成熟化が進む中、多くの日本企業が海外に成長機会を求めた。9位のアサヒグループホールディングス＜2502＞による英ディアジオの東アフリカ事業取得や、10位のNEC＜6701＞による米CSG Systems Internationalの子会社化など、各業界のリーディングカンパニーが海外での事業基盤強化を目的とした大型買収を発表した。

投資ファンドの存在感の高まり

金額上位20案件のうち、米ベインキャピタル、米ブラックストーン、米KKRといった海外投資ファンドや、国内のMBKパートナーズなどが関与する案件が8件を占めた。企業の非公開化（MBO/TOB）や、大企業からのカーブアウト（事業切り出し）案件において、投資ファンドが重要な役割を担っていることがわかる。

2025年M&A取引金額上位20位

順位内容金額（億円）発表月1トヨタグループ、豊田自動織機＜6201＞をTOBで非公開化468406月2ソフトバンクグループ＜9984＞、半導体設計企業の米国アンペア・コンピューティングを子会社化97303月3ソフトバンクグループ＜9984＞、スイスABBからロボティクス事業を取得818710月4セブン&アイ・ホールディングス＜3382＞、スーパー事業などの持ち株会社ヨーク・ホールディングスを米ベインキャピタルに譲渡81473月5SOMPOホールディングス＜8630＞、米損保会社のアスペンを子会社化52178月6三菱ケミカルグループ＜4188＞、子会社の田辺三菱製薬を米投資ファンドのベインキャピタルに譲渡51002月7テクノプロ・ホールディングス＜6028＞、米ブラックストーンによるTOBを受け入れて株式を非公開化50748月8サッポロホールディングス＜2501＞、不動産事業を米KKR・香港PAGの外資連合に譲渡477012月9アサヒグループホールディングス＜2502＞、英国アルコール飲料大手Diageoから東アフリカ事業を取得465412月10NEC＜6701＞、テレコム事業者向けソフト開発の米CSG Systems Internationalを子会社化444710月11NTT＜9432＞、ドコモを通じて住信SBIネット銀行＜7163＞をTOBで子会社化42005月12フジテック＜6406＞、スウェーデンの投資ファンドEQTによるTOBを受け入れて株式を非公開化40787月13塩野義製薬＜4507＞、田辺ファーマからALS治療薬「エダラボン」事業を取得394112月14トライアルホールディングス＜141A＞、総合スーパーの西友を子会社化38263月15トプコン＜7732＞、米投資ファンドのKKRと組んでMBOで株式を非公開化34813月16大和ハウス工業＜1925＞、住友電設＜1949＞をTOBで子会社化292010月17野村ホールディングス＜8604＞、オーストラリア金融グループのマッコーリーから米国資産運用部門を取得28144月18牧野フライス製作所＜6135＞、MBKパートナーズによるTOBを受け入れて株式を非公開化27486月19商船三井＜9104＞、化学品などのタンクターミナル大手のオランダLBCを子会社化26053月20パロマ、持ち株会社を通じて富士通ゼネラル＜6755＞を子会社化25661月

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