【深センＩＰＯ】乳製品製造・宅配の江西陽光乳業が９日に公募開始、７０７０万株発行予定 (2022年5月9日)

深セン証券取引所のメインボードへの上場を目指す江西陽光乳業（００１３１８／深セン）が５月９日、新規公開（ＩＰＯ）に向けた公募を開始する。７０７０万株を発行予定で、公募価格は９．４６元。公募終了後、速やかに上場する見込みだ。 同社は２００８年設立の民営企業。乳製品、乳飲料の研究開発、生産、販売を主業務としている。特に低温乳製品、低温乳飲料が主力製品で、コールドチェーン販売ネットワークを通じて製品を早朝または夕方に消費者の家に配送する。「陽光」、「天天陽光」の２大ブランドを持ち、江西省を中心に湖南省、安徽省などの近隣省で消費者から広く認知されている。 中国では経済の発展、国民生活水準の向上に伴い、乳製品が日常の栄養食品として浸透しつつあり、市場規模は増加し続けている。中国の乳製品の生産量は２００８年の１８１０万トンから２０年は２７８０万トンにまで増えた。また、乳製品の品質安全管理体系が徐々に整備され、監督管理が強化されたことで、２０００年代のメラミン入り粉ミルク事件などで著しく低下していた中国国産乳製品ブランドに対する消費者の信頼も回復しつつあり、乳製品の消費増につながっている。 一方、中国では長きにわたり長期保存が可能な高温殺菌処理を経た常温乳製品が市場の大部分を占めてきた。２０１９年における中国の液体乳製品のうち冷蔵保存が必要で品質保持期限が短い低温殺菌乳の割合は６．４％と低くなっている。中国では物流チェーンの急速に発展しており、コールドチェーン輸送網の充実に伴って今後同社が扱うような低温乳製品、乳飲料の生産、消費が増えてくることが予想される。現在、中国の１人あたり乳製品消費量は世界平均の３分の１にとどまっており、中国政府が２０年に打ち出した「１人１日３００グラムの牛乳、またはそのタンパク質含有量に相当するその他乳製品を摂取する」という目標達成に向け、中国の乳製品市場には非常に大きな伸びしろが見込まれる。 同社は、家庭への配送を中心に、スーパーマーケット、専売店、自動販売機と多様な販路を確立していること、完全なコールドチェーン輸送体系を確保していること、品質の高い原料乳を確保でき、新鮮で安全安心な乳製品を提供可能であること、江西省およびその周辺地域で高い認知度を持っていることなどを強みとする一方で、蒙牛、伊利といった乳製品大手企業に比べると経営規模が小さく、全国的なブランド認知度が低いというボトルネックを抱えている。 ２０２１年１２月期の売上高は６億３０６１万元（前期比１９．９９％増）、純利益は１億３５７０万元（同２９．３２％増）。２２年１～３月期の業績予測は、売上高が約１億２０００万～１億４０００万元（前年同期比５～１０％増）、純利益が約２７００万～３０００万元（同７～１３％増）。（編集担当：今関忠馬）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）