週明け17日の香港市場は、主要83銘柄で構成されるハンセン指数が前営業日比185.59ポイント（0.77％）高の24145.57ポイント、本土企業株で構成される中国本土株指数（旧H株指数）が50.46ポイント（0.57％）高の8928.45ポイントと続伸した。売買代金は2448億2220万香港ドルに縮小している（14日は2906億1250万香港ドル）。


中国の政策に対する期待感が相場を支える流れ。国務院（内閣に相当）は16日、「所得の増加」と「消費能力の引き上げ」など、8大任務、30項目の措置で構成される「消費促進に向けた特別行動計画」を発表した。中国指標の改善もプラス。取引時間中に公表された1～2月の経済統計は概ね良好な内容だった。中でも小売売上高は予想（3.8％増）を上回る4.0％増の8兆3731億人民元（約171兆9000億円）に拡大し、昨年12月の3.7％増から伸びが加速している。ただ、上値は限定的。「トランプ関税」に端を発した貿易戦争のエスカレートが不安材料としてくすぶっている。指数は中盤から上げ幅を縮小した。(亜州リサーチ編集部)

ハンセン指数の構成銘柄では、中国民間ガス供給業者の新奥能源HD（2688/HK）が8.0％高、宝飾小売チェーン大手の周大福珠宝（1929/HK）が4.6％高、中国政府系の華潤電力HD（836/HK）が3.8％高と上げが目立った。

セクター別では、消費関連が高い。火鍋の呷哺呷哺餐飲管理（520/HK）が8.9％、フィギュア・玩具の泡泡瑪特国際集団（ポップ・マート：9992/HK）が6.7％、ビールの百威亜太HD（バドワイザーAPAC：1876/HK）とスポーツ用品の李寧（2331/HK）がそろって3.5％、自動車ディーラーの中升集団HD（881/HK）が3.0％ずつ上昇した。

不動産セクターもしっかり。
碧桂園HD（2007/HK）が5.8％高、中国金茂（817/HK）が5.5％高、雅居楽集団HD（3383/HK）が1.6％高で引けた。1～2月の不動産開発投資額は前年同期比で9.8％減少したが、減少率は24年通期の10.6％から縮小している。そのほか、管理サービスの碧桂園服務HD（6098/HK）が7.5％高。通期利益が5.5～6.8倍に拡大するとの見通しが刺激材料となった。

半面、自動車セクターの一角は安い。理想汽車（2015/HK）が7.2％、吉利汽車HD（175/HK）が2.0％、長城汽車（2333/HK）が1.6％ずつ下落した。新興EV（電気自動車）メーカーの理想汽車については、10～12月期の調整後利益が1割減とさえなかったことを売り材料視している。そのほか、自動運転向けAI（人工知能）の地平線（9660/HK）が5.1％安、知行汽車科技（蘇州）（1274/HK）が3.0％安、車載AIチップの黒芝麻智能国際HD（2533/HK）が4.1％安と値を下げた。新興EVやAI関連の下げが響き、ハンセン科技（テック）指数は0.1％逆行安している。

一方、本土市場も続伸。主要指標の上海総合指数は、前営業日比0.19％高の3426.13ポイントで取引を終了した。消費関連が高い。
不動産、エネルギー、インフラ建設、銀行、空運、医薬なども買われた。半面、証券は安い。通信、金属、軍需産業も売られた。

亜州リサーチ(株）

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