勢いに乗るユーロ/円の2月見通しは？134.55円まで上昇余地あり。失敗なら127円台も

今日のレンジ予測

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　8日（火曜）のドル/円は「円安」。24時間のレンジは115.05円から115.63円。

　2022年の27営業日目は115.07円からスタート。114円台入口前から買いがあるようで、円高方面は底固く、東京市場オープン後につけた115.05円が安値。その後は買い優勢で、雇用統計後の高値（115.43円）を更新してなお上昇、未明に高値115.63円をつけました。終値は115.55円（前日比+0.46円）

　レジスタンスは、115.68円（1月28日高値）、116.00円、その上は116.35円（1月4日高値）。サポートは、115.07円（8日安値、200時間移動平均）、114.57円、114.00円。

　8日のユーロ/円は「ユーロ高（円安）」。24時間のレンジは131.48円から132.03円。

　夕方に131.48円まで下げた後は上昇、未明に132.03円をつけました。131円台前半は固いが、一方で132円台前半からの売りも強い。ユーロ/ドルの勢いがこの日はなかったことも、ユーロ/円の上昇を遮りました。終値は131.92円（前日比+0.26円）。

　レジスタンスは 132.19円（7日高値）132.60円（21年11月高値）、133.48円（21年10月高値）。サポートは、131.25円（7日安値）、129.80円（200時間移動平均）。

8日ユーロ/ドルは「ユーロ安」。24時間のレンジは1.1396ドルから1.1449ドル。 
昼間につけた1.1449ドルが高値で、夕方にいったん1.13ドル台に下げて、安値1.1396ドルをつけました。終値は1.1417ドル（前日比▲0.0022ドル）。

レジスタンスは1.1484ドル（4日高値）、1.1500ドル、1.1600ドル。
サポートは、1.1370ドル（1月20日高値）、1.1287ドル（200時間移動平均）。

　利上げに慎重だったECB（欧州中央銀行）がタカ派に転向した理由は、1月の欧州のインフレ率が過去最大の上昇を記録したこと。ECBは、インフレ見通しを完全に見誤りました。欧州のインフレ率は昨年12月にピークを迎えると予測していましたが、1月の欧州CPI（消費者物価指数）は、下がるどころか+5.1％と過去最大水準に上昇。これ以上、インフレ一過性論に固執し続けるのは、中央銀行の信頼性にかかわる。

 しかし、ラガルド総裁は、金融政策の手順について次のように述べています。「利上げの前に（量的緩和政策の）APP（債券購入プログラム）を終了する要がある。」

　APPは6月終了、利上げは第4四半期というのがECBの考え。問題は、ECBは以前に政策ガイダンスとして「APPは利上げの直前に終了する」と発表していること。そうであれば、APP終了後、利上げまでに半年近く時間を空けることは、ガイダンスとしての意味がなくなる。

　現在のマーケットは7月の利上げを予想し、ECBはマーケットの先走りに内心慌てています。ECBは次回会合までにAPPと利上げの関係と政策ガイダンスの辻褄を合わせてマーケットを納得させる必要があります。

出所：MarketSpeed FXより、楽天証券作成

主要指標 終値

出所：楽天証券作成

今日の為替ウォーキング

今日の一言

人生は儚く、明日の保証は何もない。だからこそ今持てる力をすべて出し尽くせ - ティム・クック（アップル社CEO）

Rasputin

　米CPI（消費者物価指数）が、木曜日（10日）に発表されます。雇用統計と同じかそれ以上にマーケットが注目する経済指標です。

　市場予想によると、1月のCPIは、前月比+0.4%、前年比+7.3%（12月は前月比+0.5％、前年比+7.0％）。食品とエネルギーを除いたコア・インフレ率は、前年比+5.9％の予想（12月+5.5％）の予想。

　CPIは、昨年10月（+0.9％）をピークに緩やかな減速が続いています。しかしながら、食品とコア価格が下がらないため、1月のインフレ率はまだ+0.4％と強い。

　米国のCPI（消費者物価指数）の大幅上昇は、米国の中古車価格の高騰が大きな原因です。マンハイム社は、米国内の約80カ所の拠点から年間約600万台の自動車を販売する、米国最大の自動車オークション会社で、ライブ・オークションとデジタル・オークションの両方を運営しており、入札者はリアルタイムで参加することができます。

　そのマンハイム社が出している、中古車価格指数は236.3とわずかながら上昇。前年比では45.0％の大幅上昇となっています。一時期の異常な高騰はおさまりましたが、価格が下がったといえるにはまだ時間がかかりそうです。マンハイムのオークションの動向は、数ヵ月の遅れをもって中古車小売価格に反映されるので、CPIは当面高止まりが続くと予想されます。

　交通網が発達している日本では、中古車価格が急上昇したところでインフレの実感はわかない。一部の商品が高くなっただけで、運転しない人にとっては関係ないことです。インフレはグローバルではなく、ローカルな問題だといわれる理由です。

　しかし、食料品はそうはいかない。ドライブをしない人は大勢いるが、食事をしない人はいない。

今週の 重要経済指標

出所：楽天証券作成

今日の注目通貨：ユーロ/円

2月の予想レンジ：↑134.54円 ↓127.91円

　今月のユーロ/円のピボット（ブルベア判断の分かれ目）は131.22円。131.22円より上ならばユーロ買い優勢、131.22円より下ならばユーロ売り優勢。

135.81円    ： 第4 レジスタンス（HBO）

134.54円     ： 第3 レジスタンス
134.12    円    ： 2021年  高値

133.28円    ： 第2 レジスタンス

132.88円    ： 第1 レジスタンス
132.19円    ： 2022年  高値 

131.22円 ： ピボット

130.22円     ： 2022年 平均値 

129.57円     ： 第1 サポート
129.17円     ： 第2 サポート 

128.25円     ： 2022年 安値 

127.91円     ： 第3 サポート

126.64円     ： 第4サポート （LBO)

出所：MarketSpeed FXより、楽天証券作成

（荒地 潤）