【クイズ】孫子の兵法に学ぶ株式投資術：売買の好機は「風林火山」でつかめ

　今週から2回にわたり「孫子の兵法に学ぶ株式投資術」を掲載します。私は歴史オタクで、昔から「孫子の兵法」をじっくり読み込んでいました。

クイズ第1問

　株価チャートには、投資家の動きを知るための重要な情報がたくさん含まれています。その見方を学ぶのが「テクニカル分析」です。

　株価チャートは、買いと売りの「戦いの場」と見ることもできます。どちらが勝つか予想するのに、孫子の兵法の考えが役立ちます。

　チャートを見る時、株価の動きだけでなく、出来高（売買高）の変化も見る必要があります。

　売買高は、「戦闘中の兵隊の数」と見ることもできます。売買高が増えることは、戦争であれば「戦いが激しくなる」ことを意味します。売買高が減るのは、戦いが徐々に終息しつつあることを意味します。

　ここから、クイズを2問出します。

【第1問】

　以下、A社を100株保有しているとします。

　ここから、売り・買い増し・様子見（HOLD）、どうしたらよいでしょうか？

　株価チャートを見て、判断してください。

出所：筆者作成

風林火山を学ぶ

　正解をお知らせする前に、一つ、孫子の教えを学びましょう。武田信玄が旗印に用いたことで有名になった「風林火山」です。

「その疾（はや）きこと風のごとく、その静かなること林のごとく、侵掠（しんりゃく）すること火のごとく、動かざること山のごとし」

　武田信玄の旗印として有名なこの言葉ですが、多くの人は、武田信玄の軍勢が「風のように速く火のように攻めたてる」イメージを持つと思います。確かに、それも大切です。

　ただ、私はこの教えのより重要なポイントは、機が熟すまで「林のように静かに山のように動かない」ことにあるとみています。どんなに挑発されても、勝つための条件が整っていないうちは、ただただじっと息を潜めています。まるで戦う気がないか、あるいは戦う力がないかのようにおとなしくしています。

　そして、機が熟したとみた時に「風のように火のように攻めたてる」のです。その激しいコントラストが勝利を呼び寄せます。この考えは、株のトレードでも重要です。

第1問正解

　ここは「様子見」が良いと思います。

　株価チャートを見ても、さらに上がるか下がるか、まったく分かりません。勝算がないまま戦いに入るべきではありません。

出所：筆者作成

　株価が1,000円から1,300円まで上がる間は、売買高が増加しています。

　ところが、そこから先は、売買高が減少、徐々に上値が重くなっています。好材料は既に織り込み済みで、材料不足で大きくは動けなくなっていると思われます。もう少し様子見して、どう動くか観察した方がいいと思います。

　第1問で「売り」を選んだ方、必ずしも誤りとは言えません。「高値圏で売買高が減少」しているので下がると予想したと思います。その見方も悪くはありません。ただ、株価が高値からまったく下がっていないので、売るのは早すぎると私は思います。

第2問

　それでは第2問です。以下の2社の株を保有しているとします。売り、買い増し、様子見のうちどうしたらよいでしょうか？

【第2問】

出所：筆者作成

出所：筆者作成

　B社C社はどちらも、第1問に登場したA社の「その後」のシナリオです。A社は6カ月のチャートでしたが、B社C社は1年のチャートです。

　B社C社はずっと同じように動いてきましたが、最後の1週間で異なる動きとなりました。

　さて、次の一手、どうしますか？

孫子の視点でチャートを眺める

　株価チャートは買い手と売り手が戦う場だと思ってください。あなた自身が、「買い手の軍勢を率いて、売り手と戦っている」ことをイメージしてみましょう。

　その上で、A社チャートを、もう一度、見てください。

出所：筆者作成

【1】当初、売買高が増加しながら、株価上昇が続く

　当初、あなたが率いる買い手が優勢で、売り手軍勢を次々と撃破して、進撃を続けていました。敵国に入って進むうちに敵軍が増えてきましたが、次々と駆けつける援軍によって撃破され進みました。

【2】高値圏で徐々に上値が重くなる。売買高は少しずつ減少

　敵軍を次々と撃破したことにより、新たに立ち向かってくる軍勢は少なくなってきました。ただし、奥地に入るにつれ、援軍や物資・食料の補給が滞るようになったため、これ以上の進撃はできなくなっていました。援軍が来るという話もありますが、いつになるか分かりません。

　さて、以上が、孫子の兵法の視点で見たA社チャートの解釈です。

第2問正解

　B社は「売り」。C社は「買い」。

出所：筆者作成

　B社チャートを見てください。

　織田信長は1570年、あと一歩で敵対する朝倉氏を滅ぼす寸前まで追いつめた時、浅井長政の裏切りを知ります。朝倉・浅井に挟み撃ちされる絶体絶命のピンチとなりました。

　ところが、信長は、瞬時に決断して全力で逃げ出しました。「金ヶ崎の退き口（のきぐち）」として知られる撤退戦です。このピンチで致命的なダメージを負わずに済んだおかげで、後年、朝倉・浅井を滅ぼすことができたといえます。

　続いて、C社を見てください。

風林火山の教えに従う

　A社のチャートを見ていても、今後の株価についてのヒントは得られません。こんな時は、動かずにじっと辛抱すべきです。勝算がないまま動くのは、やめましょう。

　一方でB社、C社のチャートは均衡が崩れて、大きな流れが出つつある様子を示しています。こんな時は、すぐ決断して動きましょう。

「林のように山のように」ふるまっていて、突然「風のように火のように」動くことができれば、「百戦するとも危うからず」です。

テクニカル・ファンダメンタルズ分析を詳しく勉強したい方へ

　最後に、株式投資を書籍でしっかり勉強したい方に、私の著書を紹介します。ダイヤモンド社より、株価チャートの読み方をトレーニングする「株トレ」（黄色の本）と、決算書の見方など学ぶ「株トレ　ファンダメンタルズ編」（水色の本）が出版されています。どちらも一問一答形式で株式投資の基礎を学ぶ内容です。

「株トレ」 シリーズ2点　書影

（窪田 真之）