【能美防災】非火災領域での展開加速へ初のメーカー買収、IHI子会社の明星電気を傘下に

能美防災は総合防災メーカートップの地位を築き、業歴は100年を超える。自動火災報知機や消火設備を国産化したパイオニアでもある。

気象・宇宙観測機器の明星電気を買収へ

能美防災は8月初め、IHI傘下で気象や宇宙関連の観測機器などを製造する明星電気（群馬県伊勢崎市）の全株式を取得し、子会社化すると発表した。

明星電気は元々、東証2部の上場企業。2012年に資本業務提携によりIHIグループ入り。その後、2021年にIHIによる完全子会社化に伴い、上場を廃止した経緯がある。2025年3月期業績は売上高79億9000万円、最終利益4億3100万円。

能美防災として防災設備の設置工事や保守管理を手がける会社の買収実績はあったが、メーカーを傘下に収めるのは今回が初めて。しかも、金額非公表ながら買収規模はこれまでで最も大きい。同社の今後を占ううえで試金石ともいえるM＆A案件なのだ。買収完了は2026年2月を見込む。

災害全般に事業領域を拡大

能美防災は中長期ビジョンとして、「総合防災メーカーとして災害全般へ事業領域拡大」を掲げている。創業以来、主戦場としてきた火災にとどまらず、自然災害の激甚化・頻発化を踏まえ、新たな防災領域への展開を進めるもので、今回の買収はその流れの中にある。

能美防災は火災報知設備、スプリンクラーに代表されるように屋内を中心とする防災領域をカバーする。これに対し、明星電気は気象計、地震計、人工衛星に搭載される観測機など屋外での防災領域を担う。

明星電気は1938年に設立し、業歴は90年近い。2020年に地球に帰還した小惑星探査機「はやぶさ2」では同社製の近赤外分光や分離カメラが搭載されるなど、技術力に定評がある。

2022年を境にM＆Aにアクセル

能美防災の2025年3月期業績は売上高12.8％増の1336億円、営業利益34.4％増の156億円と、二ケタの増収増益となった。

売上高は2期連続で過去最高、本業のもうけを表す営業利益は5期ぶりの過去最高をそれぞれ更新。堅調な市場環境に加え、原材料価格が上昇する中で計画的な価格改定や業務効率化の取り組みなどが奏功し、大幅な利益改善につながった。

能美防災は1916（大正5）年、創業者の能美輝一氏が大阪で能美商会を創立したことに始まる。1924年に国内で初めて自動火災報知装置や防盗装置などの製造に乗り出した。

経営上の一大エポックが訪れたのは2006年。警備最大手のセコムが能美防災の増資を引き受けて同社を子会社とした。セコムの持ち株比率は現在約52％で、親子上場の関係にある。

能美防災自身は2022年を境にM＆Aにアクセルを踏み込んだ。同年、7カ年の中長期経営目標「ビジョン2028」（2023年3月期～29年3月期）を策定し、その施策の一つとして「積極的なM＆A」を打ち出した。

2029年3月期に売上高1700億円を

同ビジョンでは最終年度に売上高1700億円、営業利益率12％以上、ROE（株主資本利益率）10％以上などを目標する。

まず2025年3月期までの3年間（前中期経営計画）に、研究開発やM＆A、DX（デジタルトランスフォーメーション）、設備・環境、人材関連に総額300億円の投資枠を設けた。

M＆Aについてはこの間に3件を実行。2022年に日昭設備工事（現大分ノーミ、大分市）、坂本電設（札幌市）を、2024年にシステムズ（仙台市）を子会社化した。

いずれも電気設備工事や消防施設工事、保守点検を手がける地域の有力企業で、高齢化や人手不足に対応した各地での施工・メンテナンス体制の基盤強化を狙いとした。ただ、買収後のPMI（統合プロセス）については進め方などに課題が残ったとしている。

今年4月にスタートした新中期経営計画は2029年3月期までの4年間とし、引き続き防災周辺領域や隣接業界へのM＆Aの積極的な展開を重点施策に位置付ける。M＆Aを含めて成長投資として200億円以上を想定している。

新セグメントが加わる可能性も

新中計後の第一弾として7月1日付で工事会社の北興通信（北海道函館市）を子会社化。これに続くのがIHIからの明星電気の買収発表で、今年早くも2件のM＆Aに動いたことになる。

新中計初年度にあたる2026年3月期業績は売上高5.2％増の1406億円、営業利益5.2％増の165億円を見込む。27年3月期以降は明星電気の業績が通期で寄与する。

現在のセグメント別の売上高は、火災報知設備部門（火災報知設備、ガス漏れ警報設備、防火・防排煙設備、非常用放送設備など）36％、消火設備部門（スプリンクラー、泡消火設備、プラント・トンネル防災システムなど）34％、保守点検・その他部門30％。

非火災領域を主軸とする明星電気が合流することで、今後、セグメントの再編や新たなセグメントの誕生も予想される。

能美防災は来年、セコムグループ入りして20年の節目となる。セコムと連携しつつ、M＆Aを駆って総合防災メーカーとしての間口と奥行きをどう広げていくのか、要ウオッチとなりそうだ。

文：M＆A Online

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