ドル/円 143円台も重くなる。トランプ大統領がFRB議長に「利下げしろ、しないとクビにするぞ」

日米関税協議で「為替の議論はでなかった」。赤沢経済再生相がそう漏らしたことでドル/円は141円台から143円まで一気に買い戻されました。

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著者の荒地 潤が解説しています。以下のリンクよりご視聴ください。
【楽天証券】4/18「ドル円の天井が下がっている・・143円台重い」FXマーケットライブ

今日のレンジ予測

フランス：有権者の70％が長期間の政治停滞を悲観
カナダ中銀：マックレムBoC総裁が利下げサイクル終了間近を示唆
ECB利下げ：4回の利下げは「有意義なシナリオ」
スイス： 2025年のインフレは0.3％まで低下する予想
ユーロ：NATO欧州加盟国はGDPの3％まで防衛費増額を計画

前日の市況

　4月17日（木曜）のドル/円相場の終値は142.49円。前日終値比0.59円の「円安」だった。

出所：楽天証券作成

　前日の海外市場で142.00円を割って141.64円をつけたドル/円。2025年77営業日目は141.78円からスタート。東京時間朝はこの円高の流れを引き継ぎ、141.61円まで下落した。

　ところが、日本時間この日の朝に行われた日米関税協議で、米国側から円安是正を求める要求はなかったことが分かると、一転して円売りが強まった。ドル/円は夕方までに1.50円超円安に動いて143.08円まで円安に戻した。24時間のレンジ幅は1.47円。

　ECB（欧州中央銀行）はこの日開催した3月の理事会で、利下げを決定した。デポ金利は0.25%ポイント引き下げられて2.25%に設定された。利下げは6会合連続で、過去1年間で7回目となった。ECBは声明文から「引締め的」という文言を削除した。

　ラガルドECB総裁は、トランプ関税によるユーロ圏経済への打撃を警戒していると述べた一方、インフレについては順調に目標に向けて低下しているとの認識を示した。

　これはパウエルFRB（米連邦準備制度理事会）議長が経済成長よりもインフレを懸念していることと対照的である。トランプ大統領は「ECBが利下げしているのに、なぜFRBはしないのだ」とパウエル議長を非難している。

　これは、トランプ大統領が、自らの関税政策で米国が景気後退になるリスクが高いことを認識しているから、FRBに「予防的利下げ」を迫っていると考えることもできる。トランプ大統領の発言は、中央銀行の独立性、さらにはドルの準備通貨としての地位を危険にさらすものである。

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2025年 主要指標

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今日の為替ウォーキング　Hotel California

今日の一言

相場は急がない、焦るのは人間だけ

Hotel California

　日本のインフレ上昇は、日本銀行の政策とは関係がない。日銀は17年間も緩和政策を続けてきたが、インフレは一向に起きなかった。ロシアのプーチン大統領がウクライナ戦争を始めたことがこのインフレの原因だ。それに乗じて会社がマージンを上乗せしているから物価高がどんどん進んでいるのだ。

　今は昔。アベノミクスが描いていた日本では、企業は働き手を奪い合うようになり、需要主導による所得増加が実現しているはずだった。しかし現実は、物価高に追いつかせるためのいわば供給主導による所得増加が行われているにすぎない。2024年の賃上げ平均は、31年ぶりに5％を超えたが、食料品の平均値上げ率17％には全く追いついていない。

　日本は「2025年問題」に直面している。「2025年問題」とは、国民の5人に1人が後期高齢者（75歳以上）という超高齢化社会を迎える時代において労働力不足や医療費増加が爆発的に加速する問題を指す。

　日本では第2次大戦後のベビーブーム世代の最後が75歳に達し最初が80歳になる一方で、人口は16年前の2008年にピークを迎え、2010年からは急激な人口減少が続くと予測されている。我が国は、いわば人口不均衡の最悪の局面を迎えようとしているのだ。

　日本人の貯蓄意欲は高く、投資意欲は低い。

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今週の注目経済指標

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ヒートマップ分析

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（荒地 潤）