中国の新エネルギー車（NEV）メーカーの間では車載電池をめぐる新たな動きが相次いでいる。車載電池のコストがNEV全体の40～60％を占めることなどから、中国メディアは「各社は車載電池の自社開発・生産能力を加速させ、大手車載電池メーカーへの依存を減らそうとしている」と報じた。
中国通信社（CNS）によると、中国の車載電池最大手の寧徳時代新能源科技（CATL）の株価が9月15日、大幅に下落し、下落率は6％を超え、約1年ぶりの安値を付けた。今年5月7日に年初来高値となってから4カ月余りで、株価は30％以上下落している。
こうした資本市場の動きの背景では自動車産業のサプライチェーンに大きな変化が起きている。9月4日、電池メーカーの欣旺達（Sunwoda）は、理想汽車（Li Auto）が傘下の欣旺達動力に26億5000万元（約622億7579万円）を増資する計画を発表した。その数日後、理想汽車は、自社開発する電池を今後すべての車種に搭載すると発表した。
ほぼ同じ時期、小米汽車も「龍甲電池」の発表会を開き、中創新航科技（CALB）および欣旺達動力との戦略的提携を発表した。上海蔚来汽車（NIO）は上海市で新たな電池研究開発拠点の建設を進めているほか、小鵬汽車（XPeng）も中創新航や億緯リチウムエナジー（EVE Energy）との関係を深めている。
一連の動きが示している方向は共通している。自動車メーカーが車載電池の調達先を多様化し、業界最大手CATLへの依存度を引き下げようとしていることだ。
大きな理由は自動車メーカーと上流の電池メーカーとの間で、収益力に大きな差が生じているためだ。財務データを比較すると、2026年上半期のCATLの親会社株主に帰属する純利益は432億8400万元（約1兆171億円）で、前年同期比42％増加した。
一方、同じ期間に中国本土と香港市場に上場する主要自動車メーカー15社の親会社株主に帰属する純利益を合計しても210億4800万元で、CATLの半分にも届かなかった。
懸念は電池をめぐる主導権にもある。市場調査会社SNEリサーチ（SNE Research）のデータによると、26年上半期、CATLの世界の車載電池搭載量に占めるシェアは40％近くに達した。これは生産能力の配分や技術の方向性、供給の優先順位などでCATLが強い影響力を持ち、自動車メーカーの生産計画も電池メーカー側の生産能力の配分に左右されることを意味する。
車載電池は車両性能やユーザー体験、安全性を左右する重要なシステムだ。航続距離、急速充電、安全性、寿命はいずれも車両開発と密接に関係しており、自動車メーカーには車両のライフサイクル全体を通じた総合的な効率を高めることが求められる。
CASは「大手電池メーカーにとっても、自動車メーカーが電池の自社開発・生産能力を強化することが必ずしも電池メーカーの衰退につながるとは限らない」と言及。その上で「むしろ、自動車メーカーと電池メーカーの間に新たなバランスが生まれ、中国の自動車産業全体で各社が適切に利益を分かち合い、協調して発展する構造へと移行する可能性がある」との見方を示した。（編集/日向）
