２５日前場の香港マーケットは、主要８５銘柄で構成されるハンセン指数が前日比２８４．１１ポイント（１．１１％）安の２５３８３．０７ポイント、本土企業株で構成される中国本土株指数（旧Ｈ株指数）が１１６．７９ポイント（１．２６％）安の９１４０．８３ポイントと６日ぶりに反落した。売買代金は１５１０億７９０万香港ドルに縮小している（２４日前場は１６４３億８４６０万香港ドル）。

　利益確定売りが先行する流れ。ハンセン指数はこのところ上昇基調を強め、足もとでは約３年８カ月ぶりの高値水準を切り上げていた。様子見ムードも漂う。来週は閣僚級の米中貿易協議が開催されるほか、中国では月末までに、下半期の政策方針を決定する中央政治局会議が開かれる予定だ。また、中国では２７日に６月の工業企業利益、３１日に７月の製造業ＰＭＩと非製造業ＰＭＩなどが公表される。もっとも、下値を叩くような売りはみられない。中国の政策に対する期待感や、米中の貿易協議が進展するとの見方が相場を下支えしている。（亜州リサーチ編集部）
　ハンセン指数の構成銘柄では、ショート動画投稿アプリの快手科技（１０２４／ＨＫ）が４．３％安、自動車世界大手の比亜迪（ＢＹＤ：１２１１／ＨＫ）と民営教育サービス事業者の新東方教育科技集団（９９０１／ＨＫ）がそろって２．７％安と下げが目立っている。
　セクター別では、自動車の一角が安い。ＢＹＤのほか、東風汽車集団（４８９／ＨＫ）が４．０％、小米集団（１８１０／ＨＫ）が２．３％、理想汽車（２０１５／ＨＫ）が２．０％ずつ下落した。
　中国の銀行セクターもさえない。交通銀行（３３２８／ＨＫ）と中信銀行（９９８／ＨＫ）がそろって１．４％安、中国農業銀行（１２８８／ＨＫ）と中国銀行（１３９８８／ＨＫ）がそろって１．３％安で引けた。

　半面、医薬セクターはしっかり。薬明生物技術（２２６９／ＨＫ）が４．７％、緑葉製薬集団（２１８６／ＨＫ）が４．１％、中国神威薬業集団（２８７７／ＨＫ）が２．２％、上海復星医薬集団（２１９６／ＨＫ）が１．８％ずつ上昇した。薬明生物は２０２３年１２月以来の高値水準を回復している。中間業績の５６％増益見通しを明らかにしたことが引き続き材料視された。
　本土マーケットは７日ぶりに反落。主要指標の上海総合指数は、前日比０．３４％安の３５９３．３８ポイントで前場取引を終了した。消費関連が安い。インフラ建設、資源・素材、金融、公益なども売られた。半面、不動産は高い。自動車も買われた。
（編集担当：亜州リサーチ＝サーチナ）
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