週明け３１日の香港マーケットは、主要９３銘柄で構成されるハンセン指数が前営業日比１７．８０ポイント（０．０７％）安の２５５６６．９９ポイント反落する一方、中国企業指数（旧Ｈ株指数）は２２．７９ポイント（０．２７％）高の８５１３．１８ポイントと続伸した。売買代金は３１４８億１９４０万香港ドル（約６兆４１２８億円）に拡大している（２８日は２３１２億９３０万香港ドル）。
外部環境の不透明感が重しとなる流れ。ウォーシュ米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長の発言で米利上げ観測が高まったことや、中東情勢の不透明感で原油相場が急上昇していることを嫌気している。
ただ、下値は限定的。中国の経済対策に対する期待感が支えとなっている。先週２８日に閉幕した全国人民代表大会（全人代、国会に相当）常務委員会の第２４回会議では、国内経済の成長が鈍化していることを認めたうえで、２０２６～３０年にかけた内需拡大戦略の実施計画を本格的にスタートさせる方針を確認した。ハンセン指数も徐々に下げ幅を縮小している。
一方、寄り付き直後に公表された中国の８月製造業購買担当者景気指数（ＰＭＩ）は４９．８と、市場予想（４９．５）と前月実績（４９．２）を上回った。ただ、景況判断の節目となる５０を２カ月連続で下回っている。非製造業ＰＭＩは４９．０と、予想（４９．４）を下回り、前月実績（４９．０）と同水準にとどまった。（亜州リサーチ編集部）
ハンセン指数の構成銘柄では、本土・香港の不動産が安い。華潤置地（１１０９／ＨＫ）が９．４％、中国海外発展（６８８／ＨＫ）が９．３％、龍湖集団ＨＤ（９６０／ＨＫ）が７．１％、恒基兆業地産（１２／ＨＫ）が７．３％、新鴻基地産発展（１６／ＨＫ）が４．７％ずつ下落した。華潤置地については、中間決算の１７％減益が売り材料視されている。
非鉄・産金セクターも下げが目立つ。江西銅業（３５８／ＨＫ）が４．８％安、洛陽モリブデン集団（３９９３／ＨＫ）が４．７％安、中国黄金国際資源（２０９９／ＨＫ）が６．３％安、霊宝黄金（３３３０／ＨＫ）が６．１％安で引けた。
医薬セクターも急落。緑葉製薬集団（２１８６／ＨＫ）が８．９％安、南京英派薬業（７６３０／ＨＫ）が７．４％安、剤泰科技（北京）（７６６６／ＨＫ）と康希諾生物（６１８５／ＨＫ）がそろって７．１％安で取引を終えた。
半面、中国５大銀行株は高い。中国銀行（３９８８／ＨＫ）が５．７％、中国建設銀行（９３９／ＨＫ）と交通銀行（３３２８／ＨＫ）がそろって３．９％、中国農業銀行（１２８８／ＨＫ）が１．９％、中国工商銀行（１３９８／ＨＫ）が１．７％ずつ上昇した。各行が先週までに公表した中間決算は、それぞれ前年同期比３～５％の増益を確保したうえで、配当の増額方針も示している。配当妙味が意識された。
大規模言語モデル（ＬＬＭ）など人工知能（ＡＩ）技術の銘柄群も急伸。北京深演智能科技（２７２３／ＨＫ）が１８．６％高、雲知声智能科技（９６７８／ＨＫ）が１７．７％高、ミニマックス・グループ（ＭｉｎｉＭａｘ：１００／ＨＫ）が１６．２％高、北京智譜華章科技（２５１３／ＨＫ）が９．６％高と値を上げた。
本土マーケットは反発。
（編集担当：亜州リサーチ＝サーチナ）
外部環境の不透明感が重しとなる流れ。ウォーシュ米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長の発言で米利上げ観測が高まったことや、中東情勢の不透明感で原油相場が急上昇していることを嫌気している。
ただ、下値は限定的。中国の経済対策に対する期待感が支えとなっている。先週２８日に閉幕した全国人民代表大会（全人代、国会に相当）常務委員会の第２４回会議では、国内経済の成長が鈍化していることを認めたうえで、２０２６～３０年にかけた内需拡大戦略の実施計画を本格的にスタートさせる方針を確認した。ハンセン指数も徐々に下げ幅を縮小している。
一方、寄り付き直後に公表された中国の８月製造業購買担当者景気指数（ＰＭＩ）は４９．８と、市場予想（４９．５）と前月実績（４９．２）を上回った。ただ、景況判断の節目となる５０を２カ月連続で下回っている。非製造業ＰＭＩは４９．０と、予想（４９．４）を下回り、前月実績（４９．０）と同水準にとどまった。（亜州リサーチ編集部）
ハンセン指数の構成銘柄では、本土・香港の不動産が安い。華潤置地（１１０９／ＨＫ）が９．４％、中国海外発展（６８８／ＨＫ）が９．３％、龍湖集団ＨＤ（９６０／ＨＫ）が７．１％、恒基兆業地産（１２／ＨＫ）が７．３％、新鴻基地産発展（１６／ＨＫ）が４．７％ずつ下落した。華潤置地については、中間決算の１７％減益が売り材料視されている。
また、中国当局は「住宅ローンの最長期間を３０年から４０年へ延長」や「住宅ローン利子補給の拡大」などの不動産支援策を打ち出しているものの、市況回復には力不足との見方も一部にあった。
非鉄・産金セクターも下げが目立つ。江西銅業（３５８／ＨＫ）が４．８％安、洛陽モリブデン集団（３９９３／ＨＫ）が４．７％安、中国黄金国際資源（２０９９／ＨＫ）が６．３％安、霊宝黄金（３３３０／ＨＫ）が６．１％安で引けた。
医薬セクターも急落。緑葉製薬集団（２１８６／ＨＫ）が８．９％安、南京英派薬業（７６３０／ＨＫ）が７．４％安、剤泰科技（北京）（７６６６／ＨＫ）と康希諾生物（６１８５／ＨＫ）がそろって７．１％安で取引を終えた。
半面、中国５大銀行株は高い。中国銀行（３９８８／ＨＫ）が５．７％、中国建設銀行（９３９／ＨＫ）と交通銀行（３３２８／ＨＫ）がそろって３．９％、中国農業銀行（１２８８／ＨＫ）が１．９％、中国工商銀行（１３９８／ＨＫ）が１．７％ずつ上昇した。各行が先週までに公表した中間決算は、それぞれ前年同期比３～５％の増益を確保したうえで、配当の増額方針も示している。配当妙味が意識された。
大規模言語モデル（ＬＬＭ）など人工知能（ＡＩ）技術の銘柄群も急伸。北京深演智能科技（２７２３／ＨＫ）が１８．６％高、雲知声智能科技（９６７８／ＨＫ）が１７．７％高、ミニマックス・グループ（ＭｉｎｉＭａｘ：１００／ＨＫ）が１６．２％高、北京智譜華章科技（２５１３／ＨＫ）が９．６％高と値を上げた。
本土マーケットは反発。
主要指標の上海総合指数は前営業日比０．８６％高の３９８６．３０ポイントで取引を終了した。銀行株が相場をけん引。石炭・石油、保険・証券、ハイテク、軍需産業、インフラ建設、自動車、通信なども買われた。半面、医薬は安い。不動産、消費、素材、公益、空運も売られた。
（編集担当：亜州リサーチ＝サーチナ）
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