ホルムズ制限で原油リスク　日経平均への警戒感

今回のニュースのポイントホルムズ海峡の通航が制限される状況：世界の石油供給の約20%が通過する要衝・ホルムズ海峡では、直近の軍事的緊張を受け、通航が制限される状況となっていると報じられています。2026年4月18日にはイランが海峡の再封鎖を表明し、再び緊張が高まっています。通航隻数は過去平均から大幅に減少：IMFのデータによれば、2026年3月末から4月初旬の1日平均通航隻数は8.4隻と、2025年の平均（93.7隻）から大幅に減少していると伝えられています。直近の4月19日には、海峡を通航する商船が確認されない時間帯もあったと報じられています。日本経済に影響が大きい構造：日本は原油輸入の9割超をホルムズ海峡経由に依存しています。供給不安はエネルギー価格上昇を通じてガソリンや日用品など幅広い製品価格に波及する懸念があり、コスト増への警戒要因として意識されています。市場の下押し要因として意識：海峡の再封鎖報道は、日経平均株価が最高値を更新した直後の上昇勢いに対し、不透明感を高める要因として意識されています。 ホルムズ海峡における通航制限の影響により、世界的な原油供給への懸念が再び強まっています。足元の日経平均株価において下押し要因として意識されているのは、単なる一時的な地政学リスクへの反応ではなく、エネルギー供給網の脆弱性が改めて露呈していることが主な要因とみられています。 中東情勢の緊迫化を受け、ホルムズ海峡は現在、通航が制限される状況となっていると報じられています。2026年4月17日にはイラン側から一時的な海峡開放の表明もありましたが、米国による海上封鎖の継続などを受け、翌18日にはイランが再び封鎖を宣言しました。ジェトロが引用したIMFのデータによると、3月末から4月初旬にかけての1日平均通航隻数はわずか8.4隻にとどまっており、平時の100隻近い水準から大幅に減少している実態が明らかになっています。4月19日時点の航跡データでは通航する商船が確認されない時間帯もあったと報じられており、商業航行は通常時と比べて極端に限定された状態が続いています。 この状況は、エネルギー依存度が高い日本にとって、経済の安定性に影響が大きい構造的なリスクです。日本は輸入原油の約9割以上をこの海峡経由に依存しており、代替ルートによる調達先の多様化も短期的な解決策としては限定的です。供給の不安定化はガソリン代や電気代の再上昇だけでなく、ナフサを通じてプラスチックや日用品など幅広い製品コストを押し上げるマイナス要因として意識されやすくなります。 こうした供給網のリスクは、株式市場においても不透明感を高める要因となります。原油価格の上昇は、多くの産業で「コスト増による利益圧迫」の懸念を招き、日経平均株価が約1か月半ぶりに最高値を更新した直後の上昇期待に対し、不透明感を高める要因となりました。また、原油高がインフレを再燃させ、国内外の金融政策を不透明にするという懸念が、市場ではコスト増への警戒要因として意識されています。 今後の焦点は、再封鎖後の情勢がどこまで長期化するか、そして実効性のある緩和策が講じられるかという点にあります。たとえ部分的な通航が再開されたとしても、安全確保への不安や保険料の高騰が続く限り、エネルギー価格の高止まりリスクは市場に織り込まれ続けるでしょう。短期的な相場の値動き以上に、日本のエネルギー供給体制が安定を取り戻せるかどうかが、今後の日経平均の底堅さを左右する鍵となります。（編集担当：エコノミックニュース編集部／Editorial Desk: Economic News Japan）