【深センＩＰＯ】節水バルブメーカーの上海冠龍閥門節能設備が２８日に公募開始、４２００万株発行予定

深セン証券取引所の創業板への上場を目指す、上海冠龍閥門節能設備（３０１１５１／深セン）が３月２８日、新規公開（ＩＰＯ）に向けた公募を開始する。４２００万株を発行予定で、公募価格は３０．８２元。公募終了後、速やかに上場する見込みだ。 同社は１９９１年設立の民営企業で、２０２０年に株式会社化した。節水バルブの研究開発、設計、生産、販売を主業務とし、主力製品はバタフライバルブ、ゲートバルブ、絞り弁、逆止弁などのバルブ製品とその付帯製品。主に都市の給排水、水利、工業などの分野に利用されている。また、国内業界をリードする節水バルブサプライヤーとして、三峡ダム、南水北調プロジェクト、水立方（北京国家水泳センター）、北京首都国際空港などの大型プロジェクト向けに製品納入の実績を持つ。２０２１年１～６月期の売上構成は、バタフライバルブが４２．８２％、ゲートバルブが１９．１９％、絞り弁が７．７３％、逆止弁が９．６９％となっている。 バルブは石油・天然ガス、化学工業、水利・水力発電、冶金、製薬、都市給排水など、社会のさまざまな分野で活用されており、その需要は拡大し続けている。２０１７年の世界の工業用バルブ市場規模は６７５億米ドルで、２３年には８５２億ドルまで増加する見込みだ。中でも中国やインドといったアジア太平洋地域では人口の増加、都市化の推進によって急速に需要が増えている。 また、世界のバルブ部品の約５０％は中国で生産されているほか、ＯＥＭによるバルブ生産が盛んに行われていることから、中国が世界最大のバルブ輸出国になっている。一方で、中国で生産されるバルブ製品はローエンド製品が主体であり、ミドルレンジからハイエンドのバルブ製品については毎年大量に輸入しているのが現状。２０１９年の輸入額は７１億５７００万ドルだった。現在、同社を含む中国国内のバルブ企業は研究開発力の強化に取組んでおり、これまで輸入に依存してきた分野の製品について国産品への置き換えを目指しているところだ。 中国には一定の規模を持つバルブメーカーが２０１９年時点で１８０９社存在し、小規模な企業が乱立して小さなシェアを奪い合っている状況が続いている。今後中国国内におけるバルブ製品の品質に対する要求が高まることで業界の再編が起こり、高い開発力と競争力を持つ企業が生き残ることになりそうだ。２０２０年の中国バルブ市場規模は１９１８億７２００万元で、同社の市場シェアは０．５３％。一方、給排水バルブ市場のシェアは３．７８％と比較的高くなっている。 同社は高い技術力、品質管理、アフターサービス、節水バルブに特化していることによるブランド力といった強みを持つ一方で、生産能力の不足、ハイレベル人材の不足、ターゲットとしている分野の狭さといったボトルネックを抱えている。国内企業との競争を勝ち抜き、さらに世界の大手企業との競争で優位に立つためにはこれらの課題を克服することが不可欠だ。 ２０２１年１２月期の売上高は１０億４６８４万元（前期比３．１０％増）、純利益は１億９２３１万元（同７３．１１％増）。２２年１～３月期の業績予測は、売上高が１億８０００万～２億元（前年同期比０．５１～１１．６８％増）、純利益が３１００万～３３００万元（前年同期比１．５９～８．１５％増）となっている。（編集担当：今関忠馬）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）